介绍
在2005年国际矿业大会上，紫金矿业股份有限公司总裁陈景河根据中国矿业企业的发展历程指出，中国大型矿业企业的技术装备水平已接近发达国家，管理水平日新月异。然而，我国矿业企业在发展过程中也面临着诸多困难，融资难是其中的突出问题之一，尤其是中小矿业企业融资难已成为制约其发展的“瓶颈”。
一、中小矿山企业融资现状
中国大多数中小型矿业企业属于私营部门。到2003年，中国已有中小型矿山企业14万多家，产量超过30亿吨，为中国矿山企业的发展发挥了重要作用。然而，在融资方面，80%的中小矿山企业资金短缺，严重阻碍了它们的发展。融资来源少，渠道不畅，结构单一。
中小矿山企业的融资分为内源融资和外源融资，内源融资来源于企业积累和沉淀的资金，外源融资分为外源直接融资和外源间接融资。从中小矿业现状来看，在外部直接融资中，企业因自身条件限制无法进入资本市场；民间借贷不规范，规模有限，缺乏法律约束；关联企业能够相互提供的商业信用很少；典当融资金额小；基金的发展是不完善的。因此，外部融资以间接融资为主，主要是银行贷款。很大比例的中小矿企因为无法担保或抵押而被拒绝贷款。其融资主要依靠内部融资。但是，目前这些企业的资本结构中自有资金比例较低，不到30%，难以解决企业资金需求量大的问题。政府对中小矿山企业融资的政策支持力度不够，法律法规不健全，相关扶持基金没有建立。
二，中小矿山企业融资困境分析
(一)企业自身分析
-信用等级低。我国中小矿山企业大多是劳动密集型企业，这是由我国的要素禀赋决定的。整体上存在业务规模小、财务信息不清晰、技术含量低、容易模仿等先天缺陷，导致其透明度不高。在评估企业信用等级时，15%左右的企业在A级以上，A级以下的企业很难按照银行贷款审查的标准申请贷款。此外，中小矿企绝大多数是民营企业，往往采用现金交易，资金使用不透明，银行难以掌握其资金用途，这些都抑制了银行对其放贷。
——管理落后，处于竞争劣势。中小矿山企业的所有制形式多种多样，家族式企业占很大比重，管理人员文化程度普遍较低，管理理念落后，经营规模小，管理方法落后，制约了企业的发展。在竞争中，他们无法与大型国有矿山企业竞争，有的只能为大型企业提供配套服务。他们在激烈的市场竞争中处于劣势，导致他们能够创造的利润较少，资金积累缓慢，通过内源融资获得的资金有限。
——从民间融资增加企业负担。由于银行门槛高，中小矿山企业外部融资中也存在民间资本融资。由于缺乏相应的法律规范，相互信任度低，民间资本供给有限，无法满足中小矿山企业的需求。而且高利贷等违法行为猖獗，使得融资成本高，企业负担过重，限制了中小矿企在这方面的融资。
(2)金融机构分析
-银行的经营原则不包括对中小型采矿企业的贷款。商业银行经营的首要原则是安全，这是银行资产正常运行的必要保障。这就迫使商业银行在资金使用上选择信用良好的大企业作为贷款对象。根据巴塞尔协议对银行资本充足率的刚性约束，商业银行资本充足率不得低于8%，否则会增加银行的经营风险。如果贷款给中小矿山企业，会增加其风险资产的比例，造成资本充足率的降低，威胁其经营安全。此外，中小矿山企业的产品多为原材料，受矿产品品位的影响，产量和销量存在诸多不确定因素，这必然增加银行的贷款风险，导致银行“惜贷”。
信息不对称的存在可能导致逆向选择和道德风险，使得银行对中小矿山企业的贷款更加谨慎。在易佰利中国事务所主办的中小企业信贷决策与风险管理研讨会上，与会者一致认为，中小企业融资贷款决策中的信息不对称是中小企业融资难的“瓶颈”，影响了商业银行对其贷款的积极性。
-利润最大化降低了银行向中小型矿业企业贷款的意愿。中小矿山企业能提供的担保品和抵押物有限，融资金额小，但融资数量多。当前的金融体系要求商业银行对每一笔贷款，无论金额大小，都执行相同的贷款程序和手续。中小矿企贷款频率高，银行的工作量会增加，增加了银行的贷款成本，降低了收益。在对银行资金需求旺盛的时期，银行会放弃对中小矿山企业的贷款。国内外大量的案例研究表明，银行对中小企业的贷款与银行规模之间存在很强的负相关关系。
第三，对政府的分析
(一)政府对中小矿山企业的融资支持不足
目前，中小矿山企业的融资主要依靠内源融资，企业的业务积累是其资金的主要来源。与其他国家相比，中国政府对中小矿山企业的优惠政策较少。例如，德国对中小型矿业企业免征营业税，并提高其固定资产折旧率。而我国没有相应的税收优惠政策，导致中小矿山企业积累速度慢，资金量少。从外部融资来看，一些国家由政府向中小企业提供资金支持和贷款担保。比如美国对中小矿山企业提供研发补贴，并提供专项资金为中小矿山企业提供融资服务，还给予优惠的贷款利率。我国对此类企业的融资政策并不完善，也没有相应的资金配给。在担保方面，由于目前我国政府主导的信用担保体系尚不完善，风险分散、损失分担的补偿机制尚未形成，中小矿山企业担保发展缓慢，难以满足其实际需求。
(B)中小型采矿企业缺乏法律保护
我国众多法律中，只有2003年1月1日实施的《中小企业促进法》规定了支持中小企业发展的资金来源，但只是政策指导原则，强制力不足，可操作性有限。同时，很难形成完整的关于中小企业的法律法规。没有法律的保护，中小矿山企业在融资方面也失去了有利的法律支持。
(三)在资本市场的建立和管理中忽视中小企业
证券市场直接融资也是中小矿山企业的重要融资渠道。受资产规模和资金规模的限制，中小矿山企业不可能通过发行债券来筹集资金。股票市场进入门槛高，要求财务指标高，要求公开信息披露，与中小矿企信息不透明相冲突。通常中小矿企的产品技术含量不高，容易被竞争对手抄袭。不透明的信息恰恰可以保持其竞争优势，而不被其他企业模仿，这些都影响了中小矿山企业的上市。政府在资本市场发展中忽视了中小企业的实际情况。虽然也建立了二级市场，降低了该市场对上市企业财务指标的要求，但没有直接面向中小矿山企业的中小企业板块，以至于一些从事矿业生产的中小企业仍然无法上市融资。
四。解决中小矿山企业融资问题的对策
(一)银行应改善中小矿山企业的融资。
-建立中小企业信贷部门。根据中小企业的资金状况，应该重新制定信用标准，以满足众多中小企业的需要。同时，设立中小企业信用评级指标，根据不同地区、不同行业、不同类型企业的实际情况，降低中小企业信用准入门槛，培养信用专家，逐步建立和完善中小企业信用指标体系和信用体系。通过这种方式，中小矿山企业可以获得符合其发展需要的资金。
——寻求合理的抵押担保方式。中小矿企因抵押物不合格或担保不足而从银行获得融资的情况屡见不鲜。由于他们行业的特殊性，他们开发的矿产资源所有权属于国家，他们能提供的抵押物有限。根据这种情况，银行可以灵活掌握抵押物的形式。除了用机器设备作抵押外，还可以用无形资产和应收账款。同时，探索新的贷款担保形式，允许主要经营者抵押其私有财产或权力。
——控制贷款风险。在银行对中小矿山企业的贷款中，由于贷款指标和抵押担保方式与以往的贷款有所不同，要更加注重风险防控:1)要培养一批专门对中小企业贷款的信贷员，培养他们的服务意识，与企业密切沟通，发现问题及时解决，真正做到贷前调查、贷中检查、贷后检查；2)在提取呆坏账准备金时，你应该申请提高提取比例，甚至对这类企业采用提高贷款利率的手段，降低银行的贷款风险。
(2)中小矿山企业应加强信用建设。
中小矿山企业的信用水平决定了其融资的成败。为提高其信用可靠性，他们应自觉按时偿还贷款，保持良好的信用记录，及时与信贷人员联系，并在他们的帮助下，规范财务制度，加强财务管理和透明度，不断提高自身信誉，争取商业信贷融资。当自身积累达到一定程度时，良好的信用将有助于中小矿山企业通过发行股票和债券在资本市场筹集资金，拓宽融资渠道。
(3)政府的政策支持
——在股票市场为中小矿山企业提供有效的融资平台。随着中小矿山企业融资渠道的逐步开放，资本市场融资将成为重要的融资渠道。相关政策部门应改善中小企业板的运行基础和效率，降低其面临的风险。使中小矿山企业能够在这个融资平台上有效运作，获得直接融资。
——提供资金支持，解决担保问题。借鉴国外经验，在中小矿山企业融资方面，政府可以牵头成立相应的机构来指导这些企业的经营，提供利率优惠的资金，并提供政府补贴。同时，完善担保体系，形成政府、银行、民间担保机构并存的多层次担保体系，增加担保资金，扩大担保范围，使中小矿山企业找到合适的担保资金。此外，要尽快建立中小企业发展基金，有效引导金融机构、企业和民间资金的注入，解决其融资困难。
——完善相应的法律法规。现有的法律法规不完善。仅有《中小企业促进法》不能完全规范中小矿山企业的经营管理，特别是在税收方面，有必要出台相应的税收优惠法律法规。
参考资料:
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