铝在世界年产量(全球铝产量和消费量) 全球铝工业将何去何从？& nbsp& nbsp& nbsp过去10年，全球铝工业见证了西方铝产量的下降和电解铝厂向氧化铝和电力资源丰富、劳动力成本低廉的地区转移，包括非洲、亚洲和南美洲。 美国和欧盟国家的原铝产量持续下降，而与此同时，铝工业已成为中国和海湾国家的支柱产业。 & nbsp& nbsp& nbsp2000年至2001年，由于电价高企，美国西北太平洋地区有160多万吨原铝产能闲置。到目前为止，只有14%的人被重新激活。 有意思的是，正是33 ~ 34美元/MWh的电价导致了这些产能的关闭或减少，而之前是20美元/MWh。 这个价格目前来看还是比较有吸引力的，尤其是欧洲和中国。 与此同时，其他成本也显著上升。2000年，10家冶炼厂的关闭仅使原铝价格上涨了1500多美元/吨。 除2000年外，1998-2003年铝价一直处于低谷，价格受到压制，始终低于历史平均水平，在1350-1450美元/吨之间波动。 这一时期一个很有意思的现象是，铝库存相当低，仅相当于全球6-7周的消费量。 当时整个市场非常悲观，很多分析师包括业内人士都认为年均价不会回到1500美元/吨以上。 & nbsp& nbsp& nbsp在这样的氛围下，也就不难理解为什么法国铝很容易低价卖给加拿大铝业了，虽然他对铝的长期低价做了更好的准备。 加铝的战略是在1998-2003年铝价长期在低位徘徊时制定的。即使在竞标中遇到了严峻的形势，加铝仍然是铝行业中最好的、最有竞争力的公司。 现在，基于战略需要，力拓和加拿大铝业也宣布了关闭新西兰一家冶炼厂的可能性。 & nbsp& nbsp& nbsp欧洲产能关闭& nbsp& nbsp& nbsp跟随欧洲的关闭趋势，美国也关闭了一些规模相对较小的产能。 由于电力供应商提出的长期合同执行超过40欧元/兆瓦时的高电价，欧洲被迫关闭40万吨/年的产能。 目前，其他地区的铝生产商也面临着电力短缺和成本上升的问题，如中国、南非和新西兰。 & nbsp& nbsp& nbsp2001年的另一个重要事件是中国从净进口国转变为净出口国。 由于中国经济的强劲增长，中国在短时间内成为铝的最大生产国和消费国，而且这种现象不仅仅发生在铝行业。 值得一提的是，中国每年出口70万吨原铝，铝价自2003年以来呈现快速持续上涨趋势。 在此期间，其他金属的价格也上涨了，涨幅甚至超过了铝。 比如2003年，铜价只比铝价高15%，现在涨了三倍。 锡比当时高4倍，镍2007年比2003年高5倍，铝的价格只有2003年的2倍。 & nbsp& nbsp& nbsp随着消费超过产出，一些分析师预测中国将在今年或明年成为净进口国。 基于这种猜测，这些分析师中的一些人预测铝价非常看涨。例如，瑞士联合银行和巴克莱资本预测，2008年和2009年铝的平均价格将达到3000美元/吨，2010年将达到4000美元/吨。 同时也存在一些悖论。即使中国将成为净进口国，全球经济低迷和美国经济可能的衰退也将降低铝价。 & nbsp& nbsp& nbsp行业整合:& nbsp& nbsp一体化是近20年来铝工业发展的另一大特征。 行业龙头的名字一个接一个地消失了，比如雷诺兹、Alumax、Alusuisse-Lonza Group，Limited(algroup)、Pechiney、VAW、SUAL、Alcan。 与此同时，一些新的行业巨头已经出现，如俄罗斯铝业公司和中国铝业公司。 10年前，十大铝企中，只有美铝和海得拉巴还在独立存在。 & nbsp& nbsp& nbsp一些公司早就意识到，成功和生存的基础是进入低成本领域。 这也催生了必和必拓、力拓等拥有巨大铝产能的矿业巨头，以及俄罗斯铝业、美国铝业、加拿大铝业等主流铝企。 另一方面，法国铝业公司、美国雷诺公司和德国VAW公司为此付出了代价，尽管它们在当时是铝冶炼技术和生产效率的行业领导者。 根据达尔文的生物进化论，能活下来的不是那些最大最好的，而是那些能在最短的时间内接受生活条件并与之适应变化的，才能活下来。 事后看来，FaAl似乎过于自满，过于强大，无法灵活适应新的市场条件和趋势。 即便如此，还有一个问题是，当时法国政府为什么没有站在FAALCO一边，因为FAALCO不仅是当时法国和欧洲主要的汽车和航空空工业供应商，也是最大的军工企业。 不过，海德鲁得到了挪威政府的大力支持，挪威政府持有该公司44%的股份。没有公司愿意收购他。也许他们知道这是一个过于复杂的交易。 这里应该指出的是，与其他已经多元化或成为金属矿业公司一部分的铝业公司不同，Hyderu最近从NORSK HYDRO分离出来，NORSK HYDRO是一家生产原油、硅和化学冶金产品的公司，包括另一家最难估计的公司，为什么美国政府去年没有像俄罗斯政府在成立美国铝业时那样支持美国铝业对加拿大铝业的收购。美铝现在面临着和加拿大铝业一样的风险，那就是成为矿业巨头的一部分，而不是和代表俄罗斯铝业的美铝竞争全球铝业老大的位置。 成为铝行业的领导者是国家荣誉的问题(Rusal自成立以来多次强调)，而不仅仅是商业。 但是，美铝为了保护自己的命运，肯定应该竞购加铝。在那种情况下，它足够强大，能够在当前的环境下生存。 & nbsp& nbsp& nbsp寻找更便宜的能源& nbsp& nbsp& nbsp显然，法国在欧洲的炼铝厂无法与海湾地区、非洲、南美和中国的炼铝厂竞争。 虽然将巨大的产能集中在一个小区域内的单一冶炼厂是未来铝工业的基础，但如果在加拿大和俄罗斯也能获得巨大的低成本能源，显然可以确保在电力方面的优势地位。 随着新的贸易公司的出现，一些以前的公司的命运被改变了，甚至导致了它们的灭亡。 对欧洲金属贸易的统治者GLENCOREIntemational AG来说，尤其是这个名字在1994年被使用后，情况更是如此。 这家公司控制着LME大部分的金属库存，并使用新技术来控制新的市场和客户。 同时，他还擅长在一些危险的领域进行交易，而这些领域是其他公司极力避免的。 与法国铝业和其他已经从市场上消失的公司不同，嘉能可表明，它能够以最有利的方式接受生存和进化的规则，以适应现代条件。 & nbsp& nbsp& nbsp总而言之，这反映了应该采用的两个主要规则。第一，成功的铝贸易不仅仅是低成本生产和销售，而是尽可能卖个好价钱。 这看似简单，但这些交易员都应该具备的技能和心态，比生产效率和专业知识更有必要。 而战略眼光在决定公司命运中的重要性，在加铝事件中得到了很好的体现。 加拿大铝业公司花了将近10年的时间计划收购FaAl，最终在2003年成功。 加铝一直小心翼翼地实施和完善其战略，以应对不断变化的经济环境和可能的全球竞争对手。 在1998年至1999年铝价最低时期，加铝成功保持了其强势地位。 同时，加拿大低廉的电价和运营成本为他日后获得更大的利润和增长铺平了道路。 在此期间，欧洲和北美的电价开始上涨，尤其是在21世纪初。 & nbsp& nbsp& nbsp数据分析:& nbsp& nbsp以下因素和数据可以更好地理解这一时期铝工业的发展及其可能的反应。 例如，2001年，与轧制产品相关的原铝退货率，美国铝业为39%，加拿大铝业为38%，法国铝业仅为5%。 在销售额/总投资比率的数据上，2003年FaAl最高，为1.28，海德拉巴为1.05，美国铝业和加拿大铝业都在0.58左右。 这意味着法国铝业在资本投资项目上远远落后于其竞争对手。 同时，FaAl的EBITA/销售额比率是四家公司中最低的。 2002年，加铝净亏损5000万欧元(5400万美元)，而美铝净利润4.2亿美元，加铝净利润3.74亿美元，海德拉巴净利润2.295亿美元。 铝购买法支付了44亿美元，加上14亿美元的债务；收购力拓和铝业支付了380亿美元，外加60亿美元债务；2000年，加拿大铝业公司支付了56亿美元，包括21亿美元的债务，收购了瑞士铝业集团。 & nbsp& nbsp& nbsp在过去的五年中，现金运营成本持续大幅上升。 根据CRU的统计，2003年全球平均运营成本为1120美元/吨，2005年增加到1375美元/吨，2007年达到1770美元/吨。 2008年这一数字接近2000美元/吨，高成本冶炼厂的现金成本甚至超过2500美元/吨。 例如，根据他们公布的数字，Kombinat aluminumijumagorica(KW)冶炼厂的成本是世界上最高的，约为3000美元/吨。 新冶炼厂的投资成本也在急剧上升，尤其是在海湾地区。 CRU估计2007年他们的投资成本为4604美元/吨，而2005 ~ 2006年为3823美元/吨，前期仅为2791美元/吨。 & nbsp& nbsp& nbsp最后，铝行业值得注意的另一个趋势在过去20年中一直持续。铝工业已经实现了减少温室气体排放的目标。 在1900年的基础上，2005年减排达到78%，2010年将提高到80%。 虽然原铝产量从1990年到2005年增长了64%，但同期铝工业后室的气体排放量持续减少。 & nbsp& nbsp& nbsp中国和印度:& nbsp& nbsp即使是最乐观、最大胆的预言家，也大大低估了中国铝工业在产量和消费量方面的发展速度。 21世纪初，中国已成为世界上最大的原铝和氧化铝生产国，市场份额分别达到32.80%和26.2%。 2007年，中国生产原铝1256万吨，比2006年增长34.33%。 消费量增长了43.48%，达到1244万吨，而2006年和2005年分别增长了24%和20%。 因此，中国占全球需求的80%以上，在支撑铝价牛市中起主导作用。 & nbsp& nbsp& nbsp中国已经采取了一系列措施来控制能源密集型产业，特别是铝工业。因此，中国原铝的净出口从2004年至2005年的70万吨下降到2007年的不到10万吨。 这使得专家认为，从今年或明年开始，中国将成为净进口国。 & nbsp& nbsp& nbsp据估计，2008年中国将生产1500万吨原铝。由于天气恶劣、电力短缺和原材料供应问题，今年一季度有170万吨/年的原铝产能闲置。 四川省由于5月份发展强劲，亏损12万吨/年。 今年对中国来说真是不幸的一年。 受灾后重建因素影响，中国今年的消费量很可能与其产量持平。 但据中国金属研究机构安泰科预测，今年下半年在建和计划投产的产能将增加380万吨，远高于此前的预估。 这可能会扭转之前中国将成为净进口国的假设。 意外的供应增长可能会给今年下半年的铝价带来压力。 中国拥有世界上发展最快的汽车、电池和包装行业，同时铁路、电网和其他基础设施也在快速扩张。 & nbsp& nbsp& nbsp和中国一样，印度在过去几年也增加了基础设施投资。 与此同时，政府的农村电气化计划和半发达城市的城市化进程使得对金属的需求快速增长。 印度铝工业在国民经济中处于领先地位，年增长率为10.68%，2007年产量为122.3万吨。 消费量增长55%，达到102万吨。 但是人均消费还是很低，只有1kg/人。 这意味着未来增长潜力巨大。 & nbsp& nbsp& nbsp展望& nbsp& nbsp& nbsp根据分析师近期对未来三年铝价的预测，普遍认为铝价将继续上涨并创出新高。 但就商品市场而言，有一点是肯定的，那就是任何看似具体的情况，其结果从来都不是确定的，如果同样的事情再次发生，也不足为奇。 但是，无论铝价是继续上涨，还是在新的周期开始前休息几年，未来对铝的需求都将更加强劲，价格也会相应上涨。 笔者认为，到2015年，铝价甚至会达到5000美元/吨，会重演过去两年铜价上涨的局面。 & nbsp& nbsp& nbsp目前，可能会出现从钢到铝的某种替代。当然也有铝被塑料等复合材料替代的趋势，比如飞机制造中铝或原油成本高。 此外，在不久的将来，铜在电缆和电力设备中的应用可能会逐渐被铝取代。 总体而言，对铝的需求将主要来自建筑、机械和通用设备。 此外，铝在包装、耐用消费品、易拉罐、运输和汽车方面的一些应用将面临被其他金属有限替代的局面。 但节能减排的压力与日俱增，包括新的环保立法，有望增加铝在汽车行业的应用。 这也是过去几年美铝和加铝剥离下游业务，尤其是包装业务的原因之一。 随着铝的价格持续上涨，铝将面临来自塑料和其他复合材料的更大竞争。 & nbsp& nbsp& nbsp支撑铝价的因素将主要来自占世界人口三分之一的中国和印度的城市化进程以及经济和人口的快速发展。 人均消费量的增加必然会反映在铝的需求和消费上。 很少有分析师仔细统计过再生铝的增速来回答行业的疑问，即使预计再生铝的供应量会越来越大，弥补市场的不足。 不出意外，在不久的将来，原铝将成为奢侈品的一种形式，只能用于特殊用途。 或许可以毫不夸张地说，从现在起的几十年内，任何一个铝工业多元化的国家，未来都将是一个富国，就像过去半个世纪那些石油丰富的海湾国家一样，尽管程度较轻。 也许铝很容易成为21世纪的金属。 & nbsp& nbsp& nbsp结论& nbsp& nbsp& nbsp或许短短几个字就足以形容加铝的商业策略和成功，也为其他公司打开了提升自身和终极价值的大门。“如果我们想要实现我们的目标，实现我们自己的潜力，我们必须把价值和客户放在第一位，以积极、创新和开放的态度尽力去做我们决定要做的事情。 "
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