黄金以其稀缺性、耐腐蚀性强、易保存、延展性优良而受到人类的喜爱。成为金融属性最强，与经济发展最紧密的金属。

第一，黄金的用途比较单一。

黄金主要用于首饰、工业、储备和投资。其中，首饰是最主要的用途，约占50%。其次是投资，主要指金币和金条等。，约占其消费量的30%；再次是留给工业和国家的，分别占10%左右(图1)。珠宝首饰、金币金条、国家储备都体现了黄金的金融属性，所以黄金的使用主要体现其保值功能。随着全球经济的发展，黄金在金融稳定中的作用越来越大，因此国家储备中黄金的使用量逐渐增加，这也带动了珠宝和投资的增长。

第二，黄金是勘探的热门矿物。

黄金因其金融属性，一直是固体矿产勘查中的热门矿种。据SNL统计，自1998年以来，全球黄金矿产勘查投资为654.16亿美元，是最热的矿产勘查投资，占全球非燃料固体矿产勘查投资的40%以上，1998年甚至接近60%(图2)。

资料来源:SNL

尽管全球在黄金勘探方面投入巨大，但由于开采量相对较大，黄金储量增长缓慢。黄金储量从1990年的4.24万吨波动到2015年的5.6万吨，年均增长1.1%。21世纪前15年只增加了8000吨。

表1黄金储备的变化

自从发现黄金以来，本世纪初已经生产了大约180，000吨矿物金。19世纪以前生产1万吨，19世纪生产1.15万吨，20世纪生产11.12万吨，21世纪至今生产4.21万吨(表2)。

表2全球矿物黄金产量

矿物金的全球产量与经济发展密切相关。全球矿产金产量增速与全球GDP增速变化趋势基本一致，全球矿产金产量增速变化早于全球GDP增速变化。因此，全球矿产金产量增长率是全球GDP增长率的先行指标(图3)，从而将矿产金产量增长率的变化作为预测全球经济变化的重要参考指标。

自1900年以来，全球矿产黄金产量发生了明显变化。首先，它经历了三个完整的周期(表3)，每个周期持续约30年，并与一个全球性事件密切相关(图4)。

第一个周期(1910-1940年)，与第一次世界大战有关；

第二个周期(1941-1970年)，相关的全球性事件是二战；

第三个周期(1971-2000年)与全球经济危机有关，90年代东南亚经济危机是局部事件，对矿产金产量影响不大，成为本周中期的小周期。

第四个周期(2001-2030年)与全球金融危机有关。按照前三个周期的规律，第四个周期预计在2030年左右结束。未来15年，基本不会发生影响全球经济发展的重大事件，全球经济发展将迎来相对平稳的15年。但是，2030年以后，可能会出现影响全球经济发展的重大事件。表3全球矿物黄金产量的变化

图4全球矿产金生产与经济发展关系图4全球矿产黄金产量与经济发展的关系

数据来源:美国地质调查局

表4黄金行业投入产出比

黄金行业投入产出比高。自1998年以来，黄金行业的投入产出比一直在10以上，2002年和2015年甚至达到30以上(图5)。黄金产业的高投入产出比吸引了大量的勘探资本。自2000年以来，黄金行业的平均投入产出比为23.8(表4)。

资料来源:SNL

黄金工业在经济发展中起着重要的作用。其产量占全球GDP的7/10000以上，且呈上升趋势(图6)。

总之，全球黄金产业发展呈上升趋势，消费重心向以中国和印度为首的亚洲转移，生产和需求稳定增长，仍将是热门行业。随着美元、欧元、英镑等国际货币的贬值，黄金的保值功能将越来越重要，黄金需求将继续增长。

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