它是相对于矿石废石的概念而言的，它随着国民经济的发展水平而变化。一般来说，矿石和废石的界限取决于以下因素:国家的社会制度和技术经济政策；矿床的赋存条件和矿石储量；采矿和矿石加工的技术水平；当地的经济和地理条件等。
当上述因素确定后，国家主管部门将根据制定的矿石截止品位和最低工业品位指标，划分矿体与围岩或矿石与废石的界限。所谓截止品位，是对单个样品中划定矿体的有用组分数量的最低要求，是矿石与废石、矿体与围岩的划分品位。最低工业品位是指单个勘探项目中主要有用组分平均含量的最低要求，或者是一个矿段或矿体可工业利用的最低平均品位。国家主管部门规定了截止品位和最低工业品位指标。
开采极薄矿脉矿床时，最小工业厚度一般由米百分比指标决定。所谓米百分比值，是指矿脉的真实厚度与矿脉品位的乘积，以m%为单位。比如黑钨矿床主管部门规定的米率指标是0.1 ~ 0.2m%。这说明只有当矿脉厚度小于最小可采厚度，且矿脉品位较高时，才能用这个指标来衡量每条矿脉的开采价值。
矿石品位是指矿石中有用金属的重量百分比，用百分比(%)表示，而贵金属或稀有金属通常用g/t或g/m3表示。
在采矿业中，未开采的矿石通常被称为原矿；提取的纯矿石和混合废石的合成称为提取矿石。
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