【行情复盘】

焦炭09合约昨夜盘继续回落，期价收于2131元/吨，跌幅为1.41%。

【重要资讯】

焦炭：焦炭昨夜盘继续走弱，回吐前期涨幅，现货市场价格进一步下调。河北，山东地区第七轮提降开始，下调100元/吨。成材表需依旧疲弱，铁水进一步减产，节后钢厂补库意愿不强，厂内焦炭低库存或将成为常态。近期主产地原料煤价格累计降幅比较明显，成本端炼焦煤价格持续走弱，暂无止跌迹象，让渡利润给焦化厂，焦企开工维持高位。目前焦炭市场整体供应较宽松，库存开始上升，市场对焦炭价格下调保持8轮左右预期，后续仍有下跌空间。近期主产地焦煤价格累计降幅比较明显，成本端的持续下降让渡利润给焦化厂。焦企开工率仍维持高位，焦企厂内库存继续累库。一季度国内焦炭产量共计12028.8万吨，同比增长3.8%。预计2023年淘汰焦化产能4984万吨，新增5312万吨，净新增328万吨，二季度部分新增产能继续释放。截止至5月4日当周，样本焦化企业产能利用率为84.79%，较上期下降1.31%，最近一周产量302.56万吨，较上期减少4.67万吨。需求端，截止至5月5日，247家钢厂高炉开工率81.69%，环比上周下降0.87个百分点，高炉炼铁产能利用率89.49%，环比下降1.14个百分点；钢厂盈利率22.08%，环比下降4.33%，同比下降40.26%；日均铁水产量240.48万吨，环比下降3.06万吨，同比增加3.74万吨。

【交易策略】

5月焦企受益于上游利润的让渡，开工仍将维持高位，但需求端铁水有进一步减产空间，焦炭的供需平衡表进一步宽松，累库将继续集中在焦企内部。经过前期的持续下跌后，焦炭价格或将出现阶段性超跌反弹，但空间有限，操作上维持逢高沽空的策略。

（来源：方正中期期货）

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