现货方面，北方港口最优交割价涨5元/吨至400元/吨，TC1509近月基差-27.0元/吨，TC1601远月基差-44.2元/吨，近月基差较前一交易日走弱。

 

　　消息面：1）据信报报道，中煤能源(8.04 +3.34%,咨询)公布，旗下商品煤4月产量719万吨，按年减少26.1%；今年首4个月累计产量2772万吨，下跌30.2%。上月商品煤销量则增加5.6%，至1410万吨；首4个月销量3832万吨，按年减少17.9%。2）2015年年初以来，国际煤价走势低位震荡徘徊，澳洲、南非和欧洲动力煤价近期均在60美元/吨左右。截至2015年5月15日当周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格报收59.66美元/吨，环比前一周下跌1.48美元/吨，跌幅为2.42%，煤价底部下跌，下跌空间有限，本期跌幅明显收窄。

 

　　当前六大电厂煤耗依旧表现平平，考虑到5月至今三峡水库入库流量较去年同期下降10.66%，水电持续偏弱将有效带动火电耗煤，我们预期6月中旬之前煤耗稳中有升、迎峰度夏时节或有惊喜表现。始于3月中旬的电厂去库存较为彻底，上周沿海六大电厂已正式进入补库存周期，考虑到当前电厂库存、库存消费比均处在低位区间，后期补库活动及相应的港口去库存仍将持续。行情判断上，近期三大煤企相继上调低卡煤价格，在价格急速下跌之后低卡煤阶段性供需失衡通常是比较明确的底部特征，我们维持动煤期货震荡偏多的基本判断。

 

　　操作上，维持9月合约震荡偏多的基本判断，前期多单可继续持有。