周二白天盘普跌之后，晚间商品整体企稳。黑色中基本面偏强的焦炭焦煤隔夜首先开始反弹。基本面虽未见好转，但极低价格下空头极为谨慎。周二螺纹1510减仓高达50万手，铁矿石1509减仓12万手。从持仓明细看来，前期主力空头均在减仓。当前系统性风险较大，情绪端极为波动，持仓量宜轻。
行业基本面上，有关钢厂减产消息逐渐发酵。从当前钢厂亏损和调研情况来看，7月钢厂集中检修是大概率事件。昨日Mysteel等多家咨询数据显示，连续2个月的降库存之后，周二港口库存环比增加近900万吨。港口到货压力开始回升，但矛盾尚未激化，空头逻辑仍需等待。
操作上，螺纹下方空间更多依赖资金博弈，空单建议减仓。铁矿石从逻辑端仍有下行空间，但现货矛盾激化程度尚未完全爆发。关注螺纹10-1跨期套利。
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