受消息面影响，2月25日，郑煤期货主力合约午后触及跌停，报738元/吨，跌幅10.02%；焦炭跌近10%，焦煤跌逾8%。

全天来看，动力煤期货主力合约开盘于822元/吨，最高价825.4元/吨，最低价738元/吨，收盘于745元/吨，较上一交易日下跌75.2元/吨，跌幅9.17%。

究其根本则与今日发改委发布的一则通知有直接的联系。2月25日午间，发改委发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》称，从多年市场运行情况看，近期阶段秦皇岛港下水煤（5500千卡）中长期交易价格每吨570～770元（含税）较为合理（晋陕蒙相应煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间见附件），煤炭生产、流通、消费能够保持基本平稳，煤、电上下游产业能够实现较好协同发展。

同时还设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，其中山西地区热值5500千卡的煤价合理区间为370-570元/吨，陕西为320-520元/吨。

并且强调，当煤炭价格显著上涨或者有可能显著上涨时，将根据《价格法》第三十条等规定，按程序及时启动价格干预措施，引导煤炭价格回归合理区间；当煤炭价格出现过度下跌时，综合采取适当措施，引导煤炭价格合理回升。

申银万国期货就点动力煤主力合约大跌评称，近期煤炭稳价政策不断出台，国家对煤炭价格的调控力度不减。从供需关系上看，近期煤炭日产量回升至1200万吨以上的高位水平，当前下游电厂存煤仍较为充足，市场整体供应并不紧张。然节后工业开工恢复，但后市随着气温回升、用煤用电需求将逐渐步入季节性淡季。综合来看，当前市场供应充足而需求支撑趋弱，政策面调控压力下煤价有望逐渐回落至合理区间。

与此同时，煤炭股午后也出现了集体跳水，晋控煤业、平煤股份、陕西煤业、山西焦煤、兖矿能源等皆出现跳水走势。

其中在A港股市市场，兖矿能源跌9%，中煤能源跌5.6%，中国神华跌近5%。

A股煤炭指数一度跌3.8%，晋控煤业跌6.5%，山西焦煤跌超5%，陕西煤业、冀中能源、中煤国际、中煤能源等跌超4%。

但电力股反而出现了集体飙升。A股市场上，华能国际电力涨13%，中国电力涨12%，华润电力、大唐发电、龙源电力等集体大涨。

海通证券发布研报称，保障电厂的盈利是现阶段经济的当务之急，煤炭供给政策也正在发力，价格管制措施也在推进，火电行业盈利改善会是今明两年的趋势。电力市场化改革即将迎来突破式发展，电力行业兼具低估值和确定成长的优势。

川财证券指出，随着国家发改委、国家能源局对部分煤炭企业的约谈，叠加国内供暖季用煤炭需求有所下降，煤价有望得到有效控制。此外，自2022年1月1日起，江苏、甘肃、江西等多省也纷纷实施新的电价政策，上调了工商业电价，完善分时电价机制，电价的上涨将帮助电力企业改善盈利水平。电力板块将迎来了回暖。

从上述市场形势也不难看出，在当下市场走势之下出台的新政，相对来说无疑对发电企业更加有利，反之对煤炭生产企业则是不利消息，毕竟新的煤炭区间价远低于现行的价格水平。