一、企业基本状况

中国铝业股份有限公司(中国铝业)是由中国铝业公司、广西投资(集团)有限公司和贵州省物资开发投资公司共同出资组建的股份有限公司，于2001年9月10日在中华人民共和国(中国)注册成立。2001年12月11日和12日，中铝公司股票分别在纽约证券交易所和香港联合交易所有限公司(股票代码:Hong Kong 2600，ACH，new york)上市，并在香港恒生综合指数、富时指数和美国股票市场中国指数上市。

中铝公司的战略定位是成为多金属国际矿业公司，立足国内市场，面向海外市场，积极整合国内资源，加快发展全球业务和广泛的产品组合。从事铝、铜、钼、钛等矿产资源的勘探开发，矿产品、冶炼产品、加工产品、碳素产品及相关有色金属产品的生产、销售、科研、勘察设计、工程施工总承包；以及各种商品和技术的进出口业务的自营代理，从事来料加工、对外贸易和转口贸易。

中国铝业是中国铝业的控股股东，美国铝业国际(亚洲)有限公司(Alcoa)是中国铝业的战略投资股东，中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、国家开发银行和中国建设银行股份有限公司是中国铝业的内资股东。

中国铝业注册资本110.49亿元，下设10个分公司和1个研究所，12个主要子公司(控股公司)。该企业信用等级被标准普尔评为bb b++。已通过ISO9000、ISO14000和OHSAS18001认证。

中铝是中国最大的氧化铝生产商，世界第二大氧化铝生产商，中国最大的电解铝生产商。2007年前三季度，总资产和主营业务收入分别达到961.6亿元和545.7亿元，居有色金属行业上市公司之首。可见，企业在铝行业中占据着非常重要的地位。

表1 2007年第三季度中国铝业在行业中的地位

公司盈利能力基本保持稳定，但2007年9月的毛利率、利润率和资产收益率较之前略有下降。这主要是由于国内氧化铝和电解铝产能快速扩张，使得国内铝市场竞争日益激烈，公司盈利能力下降。

在过去的四年中，公司的流动比率和速动比率一直呈上升趋势，短期偿债能力得到增强。自2004年以来，公司资产负债率分别为38.12%、36.68%、30.73%和35%。虽然2007年公司资产负债率略有上升，但仍具有较强的长期偿债能力。近年来，公司的利息保障比率也呈上升趋势，表明公司的息税前收益足以支付贷款利息。

应收账款周转率逐年上升，周转率加快，销售货款回笼情况良好。2007年9月的存货周转率比2006年慢。2006年，由于销量和销售价格的提高，公司利润总额增长率和销售收入增长率分别达到70.03%和64.42%。与此同时，公司的资产规模也在不断扩大，虽然2005年的资产增长率略低，仅为19.22%。但在2006年，资产增长率恢复到30%以上。

表2中国铝业2004年9月至2007年9月经营状况

四。公司发展前景预测

(1)最大限度地获取和合理利用铝土矿资源

首先，公司将通过购买、参股、合作等方式获取国内铝土矿资源:公司将加强河南、山西、贵州、广西等重点地区的铝土矿资源整合；改造壮大自采生产，扩大联产矿石规模，调整优化矿石供应结构；提高矿石回收率和低品位矿石利用率。其次，公司将积极开发海外资源:2006年9月，中铝公司成为澳大利亚Orukun项目的优先开发商。项目预计铝土矿资源量可达4.2亿吨，拟建氧化铝厂规模为210万吨/年。由中铝牵头，与中国相关企业共同承担越南多农铝土矿开发项目的开发建设；公司在几内亚的铝土矿勘探项目中，项目铝土矿资源总量达到10亿吨以上。

本公司将在现有企业的基础上，核实并提高河南、山西、广西、贵州等铝土矿资源丰富地区现有设施的产能。，采用先进技术和设备改造或淘汰落后设备，改进工艺，有条件的地方扩建氧化铝生产线。

公司将在电力资源特别是水电资源丰富的地区建设铝电联营的电解铝基地，保证电解铝生产所需的电力供应，生产企业的抗风险能力相应提高。同时，随着生产管理水平和劳动生产率的提高，电解铝的竞争力将会加强。

中铝未来的发展方向是努力打造以铝为基础的轻金属、以铜为基础的重金属、以优势矿产品为基础的稀土三大业务板块，成为在国际上有影响力的跨国矿业公司。

2007年10月30日，云南省政府与中铝公司就重组云南铜业集团签署战略合作协议。中铝向运通集团注资95亿元。运通集团增资扩股后，中铝将持有新运通49%的股权。目前，中铝公司拥有的铜资产包括大冶有色、云南铜业集团、加拿大秘鲁铜业公司等铜矿开采和冶炼企业，以及中铝洛阳铜业、中铝上海铜业等铜深加工企业。