来宝集团表示,公司主要受累于12亿美元非现金拨备、一次性开支及出售来宝农业(Noble Agri)所带来的亏损。
该公司在一份声明中称:“在很短的时间内,长期原油价格跌幅已近40%。除了作为能源行业的基准,原油也是煤炭生产商成本曲线的一个关键驱动因素。此外,在第二十一届联合国气候变化大会(COP21)上达成的协议中,提出了未来替代煤炭的可行性。这些因素加之全球尤其是中国经济增速放缓,已经对未来煤炭价格的市场普遍预期产生了影响。”
前景黯淡
来宝集团主要进行煤炭、铁矿石和石油等原料的长期交易合同,依赖能源业务作为公司的主要收入。但像嘉能可公司(Glencore)和奥兰国际(Olam International)等行业竞争对手一样,来宝集团也深受大宗商品价格下跌的打击,资产价值大幅缩水。
当前,由于中国需求放缓以及全球倾向清洁能源,煤炭价格处于近9年以来的低点。
来宝集团预计,2020年及之后的动力煤合同价格为55美元/吨,低于市场普遍预测。
2015年,出于对该公司债务再融资能力及负债比率的担忧,穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)和标准普尔公司(Standard & Poor's)将其信用评级下调至垃圾级。
遭卖空
自从被指控财务作假,虚构利润故意误导信贷机构和投资者,遭浑水研究公司(Muddy Waters Research)卖空以来,来宝集团一直在试图安抚投资者。
2015年,密切关注来宝集团的冰山研究公司(Iceberg Research)宣称来宝夸大资产。此后,来宝集团股价下跌70%。
而包括GMT研究公司(GMT Research)在内的其他公司也纷纷批判来宝集团的会计操作不当。
来宝集团拒绝了此项指控,否认有任何不当行为。普华永道顾问咨询公司(PricewaterhouseCoopers)通过审计也证明来宝集团经营符合国际会计法规。
市场情绪
来宝集团称,2015年12月底,公司现金余额为19.5亿美元,创新纪录;并预计到2016年3月份,公司现金流还会增加10亿美元。
2016年,来宝集团有20亿美元的债务需要支付,但投资者质疑其偿债能力。
迄今为止,市场普遍不看好来宝集团的运营状况,该公司股票和债券交易也处于低迷水平。
2015年,来宝集团股价在新加坡海峡时报基准指数(Straits Times Index)中表现最差。
雷利加雷资本市场公司(Religare Capital Markets)研究主管Nirgunan Tiruchelvam称:“最有趣的是,来宝公司2015年第四季度现金流似乎呈增长趋势。投资者专注于来宝集团的现金流作为其生存能力的主要衡量标准。”
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