黑色继续调整，周三钢矿焦炭震荡偏弱，焦煤端凸显强势。螺纹钢主力跌2.13%至2113元/吨，晚间跌势未有延续，但持仓量暴减；铁矿石主力持平于379元/吨；焦炭主力跌1.2%至775元/吨，焦煤微跌至610元/吨。
黑色期限结构开始出现分化。螺纹钢和铁矿石依旧是远月贴水结构，然焦炭焦煤在走成平水后，隔夜走出远月升水结构。期限结构的差异体现出黑色商品基本面的分化。铁矿石远端供应依旧增加，而螺纹在潜在复产压力下也是供应回升的过程，因此远月维持贴水格局。而煤焦端，现货目前已经偏紧状态，但由于供需双方心态较弱现货报价未见明显拉涨。钢厂复产延续的状态下，煤焦端远期资源偏紧。
尽管期价回调，然现货端未见明显松动。周三上海螺纹跌10元至2310元/吨，天津螺纹微涨10元至2350元/吨。供应量不大，成交虽不火爆，但现货价格相对坚挺。矿市方面同样维持僵持状态，期价偏弱导致供需双方谨慎。但鉴于钢厂原料低库存和钢厂利润持续，矿价依然存在正向支撑。煤焦端现货表现坚挺，报价虽未有明显上涨，但可销售资源明显偏紧。
宏观方面消息不多，美联储方面近日发表鸽派言论，美国加息预期推迟。美元走弱，对大宗商品短期压制放缓。
操作上，基本面未见明显松动，情绪端开始回落，空单可轻仓少量布局远月。品种强弱上，煤焦端略强于钢矿端，后期或见原料整体强于成材。钢矿正套、煤焦反套继续少量持有，跨月套利可盈利空间收窄。
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