【期现】
截至11月8日,主力合约收盘价2089元/吨,主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本2241元/吨,期货贴水152元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本2274元/吨,期货贴水185元/吨。国内炼焦煤市延续场弱势运行,国内产地煤价仍在下行,蒙煤价格仍在回落,但是竞拍情况有所好转,气煤价格再度回升。
【供给】
产地停产煤矿恢复正常,另外少数前期换工作面煤矿恢复生产,焦煤整体供应有所回升,汾渭统计样本煤矿原煤产量周环比增加50.99万吨至911.83万吨,产能利用率周环比上升5.06%至90.56%。
【需求】
截至11月3日,247家钢厂焦炭日均产量46.6万吨,环比增加0.1万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量60.6万吨,环比下降1.2万吨。产地焦企仍有库存,提产意愿不佳。
【库存】
截至11月3日,全样本独立焦企焦煤库存956万吨,环比下降39.5万吨,247家钢厂焦煤库存821.6万吨,环比下降1.1万吨。下游需求持续低迷,对原料煤采购更趋谨慎,煤矿订单不佳,库存多有累积,下游仍以消耗厂内库存为主。
【观点】
焦化厂利润不佳,部分地区提前淘汰4.3米焦炉,新增产能也因为利润问题延迟投产,整体影响焦煤需求继续回落。但是煤价大幅下降后,线上竞拍情况有所好转,气煤再度转涨,下游出现一定采购意愿。临近冬储,盘面开始交易下游复产和补库的逻辑,焦煤上方或回到2250左右的位置,如果后市宏观配合,焦煤有进一步向上突破可能。建议短期做多为主。
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