市场要闻及重要数据：

期现货：6.20日动煤期货震荡回升，主力09合约+5.2至648.4，9-1价差扩大至18.6。环保继续限制供应，坑口煤价坚挺依旧；下游接货普遍不积极，港口煤继续下探，5500卡煤炭成交价-5至685-690。

港口：北方港口库存震荡回升，其中秦港当日装船发运量61.4万吨，铁路调进量56.4万吨，港存-5至614万吨；曹妃甸港+14至413万吨，京唐港国投港区库存-5至213万吨。

电厂：沿海电厂日耗震荡回落，电厂库存维稳，沿海六大电力集团合计耗煤-3.5至65.2万吨，合计电煤库存1398万吨，存煤可用天数21.4天。

海运费：国内煤炭海运费继续调整，中国沿海煤炭运价指数报871，较前一交易日下跌0.97%。

观点：周三商品市场悲观情绪有所缓解，动煤期货震荡回升，港口现货与坑口煤价继续背离，产地受环保影响上涨，而港口继续回调，一方面电厂长协采购为主，市场煤成交低迷，此外贸易商也担心进口政策变动，挺价心态有所改变。基本面方面，6月南方雨季水电补充提升，日耗逐步回归至正常波动区间，但环保严查影响下产地供应释放受限，短期供需面依旧偏紧，近月合约表现相对坚挺。对于1809月合约来说，盘面虽然仍有40-50贴水，但在系统性风险压力下高位调整或将延续，7月关注日耗回升幅度以及有效供给的释放情况。