本期导读

今年的迎峰度夏从6月15日开始，到现在已经过去了将近一个月。总体来说，煤价还算平稳，未来是涨是跌，市场看法不一。

如何更客观地分析煤价走势？今日智库认为，首先需要弄清楚，市场上哪些因素是确定的，哪些因素是不确定的，然后再综合作出判断。

目前来看，在影响动力煤价格走势的诸多因素中，能够确定的有三个。一是环渤海港口所有5500大卡的长协煤不会超过600元/吨，这个是稳定市场的压舱石。二是进口煤阶段性放开，沿海电厂对国内煤的依赖减弱，库存会持续保持高位。三是需求确定性上涨，据国家发改委的推算，预计今年七月下旬左右日最高消耗有可能达到640万吨左右，比去年增长10%。

而不确定的因素主要有两个：一个是环保检查和安全检查对生产侧的影响究竟有多大，什么时候全国原煤产量能够达到日均1000万吨的水平，因为只有在这个水平下才能实现供需的基本平衡；二是会不会有进一步的政策调控措施，现在来看库存过高的港口被强制疏港已经落实，社会有效供应会有所增加，但新增加的3亿吨长协是否会如期兑现还需要观察，未来会不会进一步加大限价力度也说不定。

综合来看，今日智库认为，煤价大涨已经不大可能，因为进口煤放开后供给已经得到保障。至于能否上涨，关键看需求究竟会高到什么程度，国内供应会被影响到什么程度。而且经过两年多的来回折腾，国家宏观调控部门已经逐步找到了控制煤价过快上涨的办法，像今年旺季限价、阶段性放开进口煤和强制疏港，都是前两年在迎峰度夏期间没有采取的措施，现在来看都是硬招。预计今年迎峰度夏环渤海港口5500大卡动力煤会继续微跌，并受控在660元/吨左右会是大概率事件。