本周期，多空因素相对均衡，买卖双方博弈升级，前期市场看涨情绪逐步降温，动力煤价格震荡维稳。

　　动力煤价格震荡维稳

　　9月19日，秦皇岛煤炭网发布最新数据显示，环渤海动力煤价格指数报收569元/吨，现货市场主流成交价格在630元/吨，均与上期持平。

　　本周期，环渤海港口动力煤规格品价格涨降不一，波动幅度在5元/吨。其中，秦皇岛港4500大卡动力煤价格为465-475元/吨，5500大卡动力煤价格为565-575元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为625-635元/吨，均与上期持平；5000大卡动力煤价格为515-525元/吨，环比下降5元/吨。

　　秦皇岛煤炭网研究发展部分析认为，上期提到的利好因素对煤价向上推动力量相对薄弱，供需双方再次进入僵持阶段，促使本期环渤海动力煤价格指数维持平稳运行：

　　一方面，产地市场冬储开启挤占部分下水货源、北方港口重新布局使得煤炭货源集港略显错乱、燃料油价格上涨增加煤炭汽运成本、贸易战及进口配额限制进口煤增长空间，以上均对港口现货价格具有提振作用。

　　而另一方面，台风“山竹”来袭，东南沿海气温下降明显，六大电力集团沿海主要电厂日耗连续8天在60万吨以下运行，下游采购需求放缓，加之部分电厂实施限价采购政策，对当前煤价上涨形成顶部制约。

　　综合分析，当前沿海煤炭市场处于混乱阶段，中间物流环节的“堵塞”打破了原有市场均衡局面，多方磨合意在重新建立平衡机制，但短期内北方港口集疏港作业压力较大，市场运行不稳定。需求方面，在连续台风效应影响下，下游电企补库不畅，拉运周期明显超出当前库存水平，个别电企库存告急。尽管整体上来看当前电煤消费水平不高，但考虑到冬储拉运进程以及进口煤的可预见性缩量，下游电企补库动能依然较强，继续对沿海煤市形成支撑。短期内，沿海煤炭市场稳定性较差，煤价震荡运行，未来一段时间，供需双双走强，煤价仍具有一定的上涨动能。

　　国际国内运价走势分歧

　　本周期（2018年9月13日至9月19日），波罗的海干散货综合运价指数（BDI）延续跌势，跌幅继续放缓。9月19日，BDI报收1373点，较上周同期下降38点，跌幅2.69%。分子指数来看：波罗的海海岬型船舶运价指数下降224至1850点，跌幅10.80%。海岬型船舶日均获利减少1067美元，报15492美元。波罗的海巴拿马型船舶运价指数下降20点至1530点，跌幅1.29%。巴拿马型船舶日均获利减少143美元，报12286美元。较小型船舶中，超灵便型船舶运价指数增加25点至1159点，涨幅2.20%。超灵便型船舶日均获利增加600美元，报12833美元。分子走势继续分化。

　　内贸航运方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2018年9月11日至2018年9月18日），国内海上煤炭运价指数稳步上行。9月18日运价指数收于1228.98点，与9月11日相比，上行52.49点，涨幅为4.46%。具体到部分主要船型和航线，9月18日与9月11日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价环比上行0.7元/吨至50元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比上行0.4元/吨至40.4元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价环比上行3.4元/吨，报收51元/吨。

　　从秦皇岛煤炭网了解到，台风“山竹”对华南地区港口作业影响较大，停船靠泊及卸船时间偏长，而且，北方部分港口装船作业受限，船舶积压严重，滞期近20天。受此影响，沿海运输市场船舶周转缓慢，市场可用运力偏紧，提涨船东看涨情绪，支撑运价继续走高。从具体船型上看，当前小型船舶需求较好，涨势强劲，带动大中型船舶价格上涨。来源：秦皇岛煤炭网