2012年我国经济增速可能进一步放缓，从而影响煤炭下游需求，而煤炭供应能力可能保持近年来的增速。国家发改委能源研究所研究员耿志成认为，在需求不济的情形下，煤炭企业并不具备所谓的价格“话语权”。他判断上半年煤炭价格将回落至700元/吨。

　　煤企无“话语权”

　　中国证券报：您对2012年煤炭价格走势如何判断？

    耿志成：目前来看煤炭市场继续走低应是大概率事件。2011年底煤炭市场相对疲软，但现在没有任何迹象表明国家在诸如房地产调控等政策方面将放松，也没有改变为缓解国内煤炭供应紧张形势而长期采取的调控方向和意图。

　　2011年11月30日国家发改委宣布从2012年1月1日起对秦皇岛5500大卡/千克市场动力煤实行800元/吨最高限价。对重点电煤允许在2011年价格基础上不超过5%的幅度内上调价格。由此判断，在水力发电出力正常情况下，2012年上半年秦皇岛5500大卡/千克市场动力煤将探底700元/吨，下半年有回升的可能。

　　中国证券报：国家发改委的限价令是否是煤炭价格下降的主因？

　　耿志成：不是。去年底煤炭价格的上涨主要是大家在赌订货会，但实际上下游已经没有那么大的需求，也就是说，即使没有发改委的限价令，煤炭价格也会走低。

　　中国证券报：现在煤炭企业集中度已经比以前有了很大提高，很多企业都宣称“以销定产”，这对煤炭价格不能起到支撑作用吗？

　　耿志成：这几年我国煤炭产能的增长很快，每年2亿吨左右。去年和前年煤炭供应出现紧张，主要是煤炭大省在做资源整合。在整合过程中关了一些小煤矿，但同时又建了一些，今后一段时间将主要是新建和改扩建的煤矿逐步投产。

　　另外，我一直不同意煤炭企业“话语权”的提法。高度垄断的被认为具有绝对价格话语权的全球铁矿供货商在2011年秋季面对疲软的市场下调铁矿砂价格一度高达30%，国内煤炭行业集中度虽有很大提高，但与全球铁矿供货商相比，集中度相差很远，在需求不足的情况下据此稳价或提价并不现实。事实上煤炭市场的弱市特征已经显现出来。2012年元旦刚过，秦皇岛煤炭市场5500大卡/千克动力煤就报收797元/吨，跌破了国家限价，并继续下行。

　　经济减速影响需求