投资观点:下游需求疲软,对近期煤价保持谨慎
11月23日我们发布报告《政策风险及需求走软令现货煤价存在下行空间》:认为近期下游需求总体疲软,而中国发电行业的普遍亏损以及合同煤和现货煤之间的显著价差可能引发一些抑制现货煤价的政策措施出台,因此我们预计从现在到2012年一季度初的动力煤现货价格存在进一步下行风险。
买入建议:冀中能源(启动收购母公司煤炭资源),伊泰B股(良好布局(煤路油)和优异执行力),潞安环能(资产注入需等待恰当时机,但仍值得继续密切关注),平庄能源(区位优势+资产注入)。
主要风险
下行风险:欧洲和美国债务风险虽然已有一定暴露,但可能并未终结;国内固定资产投资增速放缓影响煤炭需求。上行风险:资产注入进程快于预期。
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