1月5日盘中，焦煤期货主力合约延续震荡运行，最高上探至1808.5元。截止收盘，焦煤主力合约报1791.0元，涨幅0.17%。

焦煤期货主力小幅上涨0.17%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

中银期货：建议焦煤谨慎做空

从消息上来看，澳煤逐步放开在预期之内。盘面阴跌也反映出了对于未来焦煤逐步宽松的预期。从价格方面来看，当前优质澳洲焦煤估值较国产主焦煤和蒙古主焦煤都是偏低的，按近期美金报价折算，澳大利亚产中低挥发分，低硫低灰主焦煤的北方港口价格在2250元/吨左右，这会对目前蒙煤价格带来冲击。不过伴随盘面主要价格品的升贴水向国内主要品种转移，澳煤作为曾经的主力品种影响预期有限。另一方面，伴随蒙煤通关量持续走升，以及国内焦煤供需格局趋于宽松，澳煤蒙煤价差中期预计也将进一步收敛，蒙煤现货价格近两周均处于下行状态，澳煤与蒙煤的价差也呈现收敛格局。长期来看，若澳煤通关获准将极大改变目前焦煤价格持续偏强的生态，这对于产业链下游焦化以及钢厂均带来利多。目前建议谨慎做空。

金信期货：焦煤短期震荡下行探底，高波动注意防护

供给侧，疫情对煤矿生产逐步褪去，开工有一定修复，不过煤矿陆续将要放假，供给难大幅度修复。蒙煤方面，甘其毛都口岸方面由于运输许可证到期或导致近期拉运减量，监管库库存仍在高位，短盘运费快速走低导致价格支撑松动。需求侧冬储进入收尾阶段，需求滑 落提高煤矿出货压力，贸易商为回笼资金也减少拿货转以库存出清为主，需求边际下行明显，市场情绪降温，竞拍流拍率提高，价格进入平稳个调阶段。中期强预期仍然对价格形成支撑，但现实兑现压力愈发强烈，加上澳煤通关预期愈发强烈，焦煤短期震荡下行探底，高波动注意防护。

兴业期货：采购支撑边际走弱，焦煤期现价格同步回落

煤炭进口政策调整如期而至，进口成本稍有抬升，但当前阶段蒙煤通关持续增多，澳煤放量有望于年后重启，进口市场补充作用尚可，且焦煤冬储逐步完成，采购支撑边际走弱，期现价格同步回落，关注后续政策发酵对市场预期及实际进口量的影响。