【行情复盘】

2023年1月19日，焦煤05合约小幅上涨，截止收盘，期价收于1896元/吨，期价上涨12/吨，涨幅0.64%。

【重要资讯】

统计局公布的数据显示，12月份，生产原煤4.0亿吨，同比增长2.4%，增速比上月放缓0.7个百分点，日均产量1299万吨。2022年，生产原煤45.0亿吨，同比增长9.0%。进口煤炭2.9亿吨，同比下降9.2%。

本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率63.02%较上期值降12.21%；日均产量52.7万吨降10.28吨；原煤库存25332万吨降5.81万吨；精煤库存163.37万吨增0.04万吨。汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为521.69万吨，较上期下降56.96万吨，供应明显下滑。样本煤矿平均利润为1027元/吨，较上期下降10元/吨。临近春节，三大口岸日均通关有所下滑。三大口岸春节期间初一到初三闭关，初四恢复正常通关。

12日据悉广东区域海关已接到通知：澳洲煤可以正常报关，不受限制。此消息意味着澳煤进口将不再受限，澳煤在中国市场活跃度将提高。

需求方面：焦炭二轮提降落地，焦化企业利润较前期有所下滑，开工率有所回落。

按照Mysteel统计的最新数据，截止至1月12日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.2%，较上期下降0.73%。全样本日均产量112.79万吨，较上期下降0.62万吨。

库存方面：整体炼焦煤库存为2517.55万吨，较上期增加77.78万吨，环比增加3.19%，同比下降20.74%，当前库存依旧处于较低水平。

【套利策略】

当前钢厂即期利润偏低，焦炭盘面利润难以走高，策略上可以尝试逢高做空焦化企业盘面利润。

【交易策略】

从其自身基本面来看，随着春节假期临近，产地多数煤矿开始放假，产量有不同程度下降，影响焦煤市场供应继续收紧。焦化二轮提降落地，焦炭现货价格的走弱将打压焦煤价格。终端需求偏弱，下游钢厂利润依旧偏低，期价上涨仍面临较大阻力，短期期价将维持区间震荡，操作上逢反弹做空为主。

（来源：方正中期期货）