报告PPT

　　以下为文字实录：

　　常毅军：从2001年开始，我们公司开始在类似的场合发布我们公司对下一年的预测公告或者预测结果。2001年我们会掉225块钱人民币，大家说胡说。2012年我们预测200人民币，2013年也是在这个会上，我们预测是150块钱人民币，或者是掉价幅度。在座的大多数都是我们的会员，我们汾渭公司的会员和我们的合作伙伴，大家一定关心，那么2014年，汾渭能源公司会说煤价掉多少呢？下面我把汾渭能源公司，从2004年开始建立的这个煤炭价格预测模型和方法论以及过程给大家做一个介绍和汇报。顺便看看我们这么多年是怎么得出每年价格预测结果的。

　　这是我给大家汇报的一个提纲，大概分三个部分。这个提纲是我们每年做出年度预测的一个方法论。

　　第一部分供求对比，这里边主要是我们根据中国每年或者是每个月原煤产量，我们根据各个矿区，各个煤种的入选率，算出各个炼焦煤的品种，有效供给量或者是产量。然后我们根据每年的GDP所需要炼焦煤的比例，我们再预测一个需求量，然后我们根据当年的炼焦煤的平均配比，算出各个消耗量，我们进行对比，也就是这里面第一部分第三小条，我们会对上一年有效共给量和需求量做对比，对下一年GDP的需求量分煤种进行逐一对比，来看出它的短缺情况，各个煤种的短缺情况和过去十年的数字进行对比，来求出它的，在不同的幅度下，价格的影响。价格的结论。

　　然后再这个基础上，我们会对影响这个计算模型的一些产数进行分析。比如我们会对目前的价格，会有多少企业亏损，多少企业会支持不下去，从而会减少炼焦煤的有效供给量，我们也会对每年的煤炭、焦炭进出口趋势做一个分析和对比，来看看它对中国炼焦煤的供求会产生多大的影响，以及国内的一些其他方面的因素。

　　第三部分，我们在把上述情况摸清楚之后，我们会做出我们的价格模型，第一部分月度模型，第二是年度价格判断。这个表是我刚才讲中国炼焦煤有效供应量分析，这里边右上角第一部分，2013年炼焦煤分煤种产量及有效供应量，分煤种产量，是根据中国各个省份的各个煤种的年度产量，就是蓝柱子，然后我们即使算出有效供应量，其中焦煤三分之一，粉煤，除了特别劣质的煤评估之外，是100入选。算出三个煤种供给量。对平销煤、高流煤没有算到有效供应当中，气煤是炼焦煤产量最大的品种，炼焦过程当中，它的用量不是最大的品种。

　　因此炼焦煤很大一部分作为动力煤使用，会有多少进入炼焦煤体系之中呢？在这个部分，由于气煤供应量非常给，充分供给，然后我们对它这个炼焦煤有效供应量，就是炼焦煤平均的消耗量，来把它作为一个，气煤是用多少，是多少多少，用这个数作为有效供应量。这是2013年的历史一数据，后边这个表格，就是13年炼焦煤分省的生产能力的统计。这个就是截止到13年底，我们收集中国所有炼焦煤矿井，主要是不包括炼焦煤30万以上的，我们30万以上的矿井，我们把它生产状况，比如说正在生产的、技术改造的、扩建的、整合的、正在建设之中的这些，我们逐一把它摆出来放一个表。然后我们根据每一个在建矿井，有一部分是根据它的可行研究性报告，有一部分是根据地方政府的规划，还有一少部分，根据这个煤矿建设开工日期和埋藏深度和开采条件，来推算正常的生产生产投入。我们对2014年做出逐月新增的产能情况，根据这个表做出2014年分煤种有效产量的预测，我们会把这个预测作为我们下一步供求对比的一个基础数据。

　　第二个我们会做的一个炼焦煤需求的分析语预测。我们中国煤炭交易网，我认为把中国的GDP进行分析和预测，但是我们认为煤炭的需求量和GDP的状况是紧密相关的，因此我们通常每年会找一个国内比较权威的机构，对GDP的全年和分季度的预测值。作为我们预测的依据，同时我们把过去三年的GDP向下的钢铁，以及钢铁向下的炼焦煤，做一个逐年的分析，来算出下一年，在权威机构发布的GDP向下，那个炼焦煤的需求量，会是单位GDP的1%，然后两推算它的炼焦煤的需求量。

　　2010年到213年，百分比是7%，我们2014年基于我们已经看到的历史数据的趋势，以及雾霾、环保和第三产业，在单位GDP增加的趋势，我们把2014年的中国产量的叹息技术调整为0.5。根据我们GDP全年平均7.5，这样我们算出来2014年，同比生铁增长3.75%的这个增长速度，在根据生铁的增长速度，算出炼焦煤的增长值，再根据2014年平均配比，再算出需求量，这就是2014年需求量。第二部分，GDP钢铁以及其他行业的一些比较，和冶金焦和蓝太，我们都归到这里边做了一个评估。

　　中国炼焦煤供需对比，这个表是从2009年，我们从2006年开始，做这种预测，从2009年开始对我们的会员，每年做一个发布。这样的话大家会看到2014年的有效供给量比2013，预计2014年的需求缺口达到数字没有写出来，第一行，2014年减2013年，进口我们预计达到三千多万吨，其中炼焦煤缺口最大，占55%，2014年进口煤会处在高位，会比2014年降低1%到2%，2014年供需差额比2013年有所减少。其实2014年炼焦煤产能增长趋势，有所增大。所以我们得出这么一个结论。

　　第二部分，影响刚才我们讲炼焦煤对比的一些因素，就是这种对比，我们会根据这个对比得出一个结论，后面我们还有一个模型，但是这种对比，会受以下几个因素的影响。

　　首先最大也就是大家最关心的，在目前的价格向下，或者我们进一步煤价下跌的情况下，会有多少企业亏损会有多少企业因为亏损而坚持不下去，或者是会有多少企业关闭，我们对全国各个煤种，到各个集散地，我们曾经做了一个大的普查，对各个主要消费地，都做了一个类似成本曲线。就是说一个数的柱子代表一个煤矿，是各个煤矿累计的结果，底下生产成本，绿的是物流，到消费地的物流成本。我们在这个地方，选取两个比较有代表性成本曲线，放在这个地方，作为一个分析主焦煤还是西山矿区，我们把现在正再生产的主焦煤矿的几个柱子，这个曲线是到2月份，到2月份为止，按照2月份和这些西山矿区正再生产的成本，对比的这么一个结果。

　　这么多煤矿的成本，我想给大家介绍一下，成本的可靠性和来源。炼焦煤的成本，原来煤炭部的时候对国有企业有一个统计，后来从三年以前，包括煤炭部，我们基本延续的数据，每年我们会通过各个地方的一些渠道，还有现场调查，大约有40%左右，是通过各个地方的渠道和我们去煤矿直接调查，因为我们每年有两到三个调查小组，一年四季在全国各地去做这些调查，我们会到每一个矿调查煤质。另外还有50%左右的成本，是我们根据煤矿的成本的分类，根据不同的矿区的一些相关，相邻矿区的对比，然后我们根据埋藏深度，开采条件、技术装备水平和相邻矿井的对比，这样我们基本上把中国30万吨以上炼焦煤的成本形成这样一个数据库。

　　这个数据库经过两三年的检验，出入基本上很小，可以基本上使用的，我们把这个成本，排到这个图形当中，然后把物流成本，包括展台，运输，计划费港口，地方政府的收费，都加起来，形成了西山矿区，正再生产的矿，我们看到到14年2月份，有两个煤矿是亏损的。其他的都在盈利，最多的还是在，还在盈利差不多300块钱，最高的，大概亏损个几十块钱，这是西山矿区的这种2月份的炼焦煤的状况，然后或者矿区也做了一个对比，三分之一焦煤和粉煤，它的价格相对低一点，所以我们看到亏损面，我一共正生产30万吨以上的矿井有有18个，其中有13个是盈利的，5个是亏损的，这是关于目前价格下，中国炼焦煤企业的大概是这样一个比例，我们对其他消费率也做了其他的分析，基本上这个东西是有代表性的。

　　这是我对成本做一个分析，首先在目前这种情况下，高成本的矿井，我们认为他还有压低成本，有很大的空间，特别是有一些，国有重点煤矿，压缩成本空间其实是很大的，单纯从井下生产成本都不高，之所以这么高，各种各样的费用加起来比较高，仔细拉出成本详细科目，对科目进行分析的时候，其实我们会发现，成本是高的煤矿，存在很大的降低成本的空间，所以在这种状况下的亏损，不会导致他停产或者是关闭，这是关于价格成本的认为，这是第一个。

　　第二个我们会分析发现大多数是国有企业，但是个别民营企业，我们调查中也有发现，特别的列支煤，我觉得这个个煤矿本来不应该开，我们上大学，老师学标准就是，我们搞地质勘探。我们现在说少数的煤矿产业，按照地质勘探资源评价本来就不是一个，可以开采的煤，这是极少数的。

　　我想说是大多数的是国有企业，它尽管看是亏损，即便是成本降下来，结果煤价比成本降的快，依然是亏损的，国有企业不会因为今天我亏30块钱就停产，它是不会停产的，它会用各种各样的拖欠，互相协商，银行、政府支持，各种各样的办法，不会因为亏损而倒闭，这样给市场带来很大的危机，也就是当我们出现很大一块的产能，出现亏损的时候，它不会像市场杠杆作用，亏损了，倒闭了，亏损再多了就会倒闭，就会停产，然后市场减少，然后就可以供需平衡。这是经济学的一个规律，但是面对煤炭行业，国有重点企业不会因为亏损而减产，那就意味着危险在什么地方，价格会跌，跌到亏损的时候，无动于衷，不会做出市场应有的反映，继续跌，跌着如果民营企业和各个企业产本差一块钱，它一定会跌穿100块钱，跌到市场企业产生亏损的时候，这个时候这些民营企业，这些地方企业，不会出现大量亏损，只是断时间停一停，希望能渡过难关，发现后边一片漆黑的时候，不会去顶，会去减产。

　　这样的话，各个企业成本产50块钱，50块钱亏损额在市场里面是无效的。我说的是，本来价格成本对比，成本会对价格起到一个支持作用，今天这个市场状态下，这种支撑作用，剥离一个巨大瓶颈和民营企业的差额，我为什么说很危险呢？这就是我想说的，我们面临着市场的跌价的趋势是不可避免的。

　　影响因素之二，国际市场的影响因素，利好的消息是我们会看到2014年焦炭出口会有转机，2012年中国是百十来万吨，2014年我们预计至少会增加到一千万吨，会消耗1500万吨的炼焦煤。这是一个很利好的消息，由于政策和政府的调整，会增加，汇率问题，人民币下跌的话，也是一个好消息。国内影响GDP，我整个预测结果，待会儿我说建立在第一条GDP按照目前的没有什么大的变化，保持7.5%左右不动，其他的因素影响，政府行政敢于，像前几年关闭，报价，那所有的预测不包括在内的。山西那么大的产能是煤矿产能大的很多，我是指按照科学生产评估他的话，产量非常之大，事故等等等等。

　　这是第三部分，我们数据模型的预测，这个表通常我们用这个表来预测，下个月或者一个季度的价格趋势，它是基于过去十几年对价格共给和需求的对比，对比我们发现最敏感时候是库存，我们在全国完成了全国各地布局，能够我们每周全国各地的敏感地带集散地，生产第的价格，我们汇集出来，做出阅读的库存指数，我们做的这么一个库存，我们用同样的方法，对价格两做出一个曲线来进行对比，我们发现一些规律，炼焦煤当库存上升或者下降的时候，有明显变化的时候，会45天到两个月之间，现在炼焦煤库存增加了，45天和两个月之后，价格下跌，反过来炼焦煤突然开始下跌了，库存开始下跌了，大概是两个月不到的时候，价格会上涨，根据这个曲线，我们会对我们这么多年为我们的客户，为我们客户做出预测，我们每个月会对下个月做出预测，每周会出一个说明。

　　这是一个年度预测左表根据新增产能的情况，5到6月份，按照我们的数据库，它是一个煤炭产能集中释放的时候，而我们认为GDP，4到5月，可能是一个年内最低的一个低谷，然后我们把这两个放在这一块，我们会发现，价格下跌，供大于求的局势是不可逆转的，我们通过分析评估之后，我们认为2014年中国炼焦煤平均价格，较2013年的平均价格，下跌120块钱，到150块钱之间。6月份，将是年内价格跌幅最大的一个阶段。较去年平均价格至少会下跌180块钱人民币，也就是说从现在开始到6月份，大将还得跌50、60块钱人民币，这就是我们中国煤炭资源网分析对2014年价格预测，以及我们对价格预测的基础数据和方法论。