【行情复盘】

焦煤09合约昨夜盘继续走弱，期价收于1340元/吨，跌幅为0.96%。

【重要资讯】

焦煤：焦煤昨夜盘继续走弱。现货市场受蒙煤三季度长协可能下调的预期影响，情绪转弱。近期高温天气使得动力煤需求阶段性走强，价格上涨一定程度提振炼焦煤价格。产地原矿供给小幅增加。

6月29日当周，53家样本煤矿原煤产量为616.50万吨，较上期增加0.13万吨。洗煤厂伴随市场情绪的转暖，开工生产积极性也有所提高。全国110家洗煤厂样本：开工率75.43%，较上期上升1.19个百分点；日均产量64.12万吨，环比增加0.7万吨。

需求方面，终端成材表需开始出现明显回落，高温下终端消费的淡季特征开始显现。后续钢厂或将面临减产，对炉料端价格的挤压力度增强。河北某大型焦企提涨焦炭首轮，湿熄焦50元/吨，干熄焦60元/吨，下游钢厂尚未接受。下游焦化厂对焦煤的采购意愿有所下降，上周厂内焦煤库存水平环比下降。6月29日当周，坑口精煤库存为202.86万吨，环比减少10.06万吨，原煤库存272.26万吨，环比减少13.08万吨。煤矿端原煤和精煤库存继续下降。

中期来看，国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤年内供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。

【交易策略】

焦煤现货市场上行开始乏力，观望情绪增强。焦煤近期虽然出现去库，但需求改善缺乏持续性。随着成材表需转入淡季，终端向炉料端价格的负反馈将开启。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，反弹持续性不强，继续维持逢高沽空的策略。

（来源：方正中期期货）