受供需利空因素制约作用，铁矿石主力合约1501于6月17日创下上市新低660元/吨后，遇支撑并技术性反弹，7月18日遇阻并深跌，反弹受挫并重归弱势，预计后市可能寻求前期低点支撑作用。
    首先，外国公司大型铁矿项目具有富矿多、自动化水平高、成本低的特点。世界在产大型铁矿项目品位较高，国际铁矿生产商的矿石品位在55%以上；国外大型铁矿山生产工艺机械化自动化水平高，设备由大型机械化向智能化迈进，生产效率高，成品矿离岸（FOB）成本均较低，澳大利亚力拓公司27美元/吨，必和必拓公司28美元/吨，FMG公司40美元/吨，巴西淡水河谷公司22美元/吨，南非矿32美元/吨，印度果阿矿24美元/吨。
    在低成本的支持下，铁矿石巨头力拓和FMG公司积极扩产。上半年，力拓铁矿石产量为1.395亿吨，发货量为1.424亿吨，创历史同期最高纪录；FMG公司2季度铁矿石产量为4380万吨，同比增28%，环比增48%，总发货量同比增55%至3870万吨，环比增23%，均达到创纪录水平。国际铁矿巨头扩产不但导致全球铁矿石供过于求渐趋严重，而且削弱中国对铁矿石定价权，还对国内铁矿石供需形成严重冲击。
    其次，下游库存积压减缓对矿的采购需求。数据显示，7月上旬重点企业粗钢日产量181.44万吨，增量3.63万吨，旬环比增长2.04%。7月上旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1447.3万吨，较上一旬末增长55.85万吨，环比增长4.01%。对比显示，产量增幅较小，而库存量增幅较大，说明去库存动力明显减弱，国内供需关系仍然呈现过剩态势。
    其背景是，重点钢企因盈利好转扩大产量，而制造业回暖传导至钢铁业有滞后期，加上6月南方梅雨季节，影响户外施工，导致钢企去库存力度有所减弱，印证了下游用钢需求仍未放量，由此对上游矿价走势构成压制。
    再次，下游景气指数下降缩减对上游原料消费采购。二季度，中经钢铁产业景气指数为95，比上季度下降2.3点；中经钢铁产业预警指数为70.7，与上季度持平，仍在“浅蓝灯区”下临界线附近运行，表明钢铁行业仍处于低位运行。其原因是，在化解产能过剩、加强节能减排等工作持续推进，以及房地产市场疲弱等因素影响下，钢铁行业固定资产投资由上季度的同比增长0.1%转为本季度的同比下降15.7%，投资大幅下降体现了钢铁产业结构调整成效，但反过来又将显著缩减对上游铁矿石原料的消费需求。
    最后，国家淘汰落后过剩产能政策也缩减对矿料的消费需求，工信部近日公布今年15大行业首批淘汰落后和过剩产能企业名单，列入公告名单内企业的生产线或设备在年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区转移。公告显示，这15个行业分别是炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥、玻璃、造纸、制革、印染、化纤、铅蓄电池等。其中涉及炼铁企业44家、炼钢企业30家，共需淘汰落后和过剩产能达4800.4万吨。其中列入淘汰的炼铁产能达到2544.9万吨，仅河北省就有18家企业要淘汰940.5万吨产能，占总体炼铁淘汰产能的36%。炼铁企业包括宝钢、河北钢铁、马钢、本钢等钢铁企业产能，由此将显著缩减对铁矿石原料的消费需求。