为我国唯一以集团化模式运作、运营里程最长的区域性路网合资铁路公司，内蒙古集通铁路（集团）有限责任公司（下称“集通铁路集团”）因煤炭市场低迷，自2012年起已连续亏损至今。
实际上，煤炭价格下跌不仅体现在铁路煤炭发运量的下降，其影响更大的则是导致铁路公司“灰色”收入——“点装费”（也称“代发费”）锐减使得铁路公司的业绩出现大滑坡，甚至深度亏损。
内蒙古一位铁路公司人士对《第一财经日报》记者表示，凭借垄断地位，煤炭行情好的时候，运煤铁路线是最“肥”的，一吨煤的“点装费”能有上百元，而且是直接收钱，虽然现在改变了收费方式，但因为煤炭价格下跌严重，这种收费在目前内蒙古降至8元/吨左右。
连年亏损
集通铁路集团前身为内蒙古地方铁路总公司，由内蒙古自治区政府于1985年5月批准成立并牵头组建，1995年7月变更出资股比，铁道部和内蒙古自治区政府共同组建成立内蒙古集通铁路有限责任公司，2008年7月正式更名。
集通铁路集团不仅是我国运营里程最长的合资铁路公司，同时也是国内唯一一家以集团化模式运作的区域性路网合资铁路运输企业。目前，集通铁路集团管辖运营集通、锡多、锡乌、白浩4条铁路，总里程1405.3公里，途经内蒙古自治区4个盟市、17个旗县。
公司主营业务以煤炭运输为主，下辖线路所在腹地煤炭资源丰富。然而，在煤炭市场持续低迷的三年里，集通铁路集团的经营业绩受到很大冲击。
集通铁路集团一位人士向《第一财经日报》记者介绍，由于公司所辖线路腹地煤炭品种以褐煤为主，在煤炭供大于求的形势下，受煤炭行业下行的影响较大，导致公司2013年货物发运量继续下降，全年完成货物发运量3302.4万吨，同比减少18.38%。
不仅主营业务失去支撑，集通铁路集团的其他多元业务也随着煤炭市场一起“衰落”。在发展主营业务的同时，该集团还曾大力向多元化拓展，其中煤炭贸易业务是多元业务最主要的构成。但同样受煤炭行业整体不景气的影响，公司煤炭贸易业务也出现下滑，煤炭贸易销售收入由2011年的12.37亿元下降到2013年的9.56亿元。
受煤炭运输和贸易业务滑坡的双重打击，2013年集通铁路集团实现营业收入54.44亿元，同比下降2.88%。
煤炭货运量下滑不仅带来收入规模的持续下降，更严重的是集团整体业绩的连续亏损和负债水平的大幅上升。业绩报告显示，2012年，集通铁路集团归属于母公司所有者的净利润亏损1.15亿元，2013年这一亏损额扩大至6.27亿元。直到今年上半年，集团归属于母公司所有者的净利润依然为-2.13亿元。
同时，集通铁路集团盈利能力下降也带来经营活动净现金流的持续恶化。2012年、2013年以及2014年上半年，公司经营活动净现金流分别为2.52亿元、-2.79亿元和-4.01亿元。此外，较大规模在建项目的推进也使公司债[0.04%]务规模增长加快。截至2014年6月末，公司债务规模达到216.96亿元，资产负债率和总资本化率分别上升至73.49%和70.53%。
由于短期内煤炭行业供大于求的形势难以改变，煤炭价格回升基础薄弱，公司经营情况短期内难以有明显改善，中诚信国际将集通铁路集团的主体信用等级由AA下调为AA-。而中债资信评估公司则将该集团主体信用等级由AA-下调至A+。
“灰色”收入锐减
我国煤炭运输长期依赖于铁路，煤运比重也居各运输货物之首，近三年煤炭运量占铁路货运量比重均在55%~60%之间，因此煤炭市场的持续下行严重影响了铁路煤炭运量。铁道统计公报数据显示，2011年~2013年，我国铁路煤炭运量分别约为22.7亿吨、22.62亿吨和23.22亿吨，同比增速分别为13.5%、-0.4%和2.7%。
港富集团黑色行业首席分析师张志斌表示，虽然去年铁路煤炭运量仍有小幅增长，但短期内煤炭需求不足仍将使铁路煤炭运量增长缓慢，这对靠运煤吃饭的铁路公司来说影响很大。
截至2013年底，集通铁路集团旗下主要运营线路为集通线和锡多线，全长约1218.6公里。其中，集通线是连接东北、华北、西北地区的一条东西大干线，锡多线是锡林浩特煤炭外运的重要铁路通道及南运的唯一铁路通道，均具有重要战略地位，区域垄断性极强。2013年2月，货运价格经过调整后，集通线执行货物运价0.12元/吨公里；锡多线执行货运价0.15元/吨公里。
然而，在煤炭运输过程中，除去正常的货运收费，铁路运输公司还要收一部分“点装费”，因此煤炭运量下降的影响不仅使铁路运输企业收入和利润下滑，也使铁路运输企业以“点装费”为名的“灰色”收入大幅减少。
陕西一大型煤炭企业负责人介绍，榆林铁路“点装费”最高的时候120元/吨，另外其他的各种费用都得交，当时煤价那么高的原因就是钱都交在铁路上了，现在煤价下跌了，“点装费”也压到20元/吨。
山西一位煤炭行业人士也介绍，“点装费”一般都是按照车皮收取，一列多少钱有大致价格，去年冬天，山西太原铁路一列3000吨的火车交“点装费”5万~10万，平均16~33元/吨，最高的时候山西曾达到150~200元/吨，现在一列车“点装费”也得交5万左右。
今年以来，各地铁路在煤炭“点装费”的收取模式上发生了改变，逐渐演变为“合法”收费。“铁路一开始是直接收钱，现在搞成投资公司，内蒙古铁路下属公司有20多家，虽然对外宣称其他企业可以自己注册公司，但是没用，一吨煤炭都发不走，因此所有发运的人都要跟这些投资公司合作，也有增值税票了，按吨收钱，现在内蒙古最低收到约8元/吨。”上述内蒙古铁路公司人士称。
前述陕西煤企负责人认为，铁路公司具有垄断优势，煤炭企业要想发运必须通过铁路公司拿到运力才行，现在发运煤炭，榆林铁路的“暗箱”成本不低于20元/吨，“就算再改革，这部分钱也不会消除，只不过是变换一种方式”。
