【期现】
截至12月12日,主力合约(2405)收盘2654元,环比上涨37元,汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2310元,环比上涨100元,CCI日照准一级冶金焦报2430元,环比上涨30元,日照港仓单2634元,期货升水20元。焦企第三轮提涨全面落地,寒潮天气影响发运,或仍有第四轮提涨可能。
【利润】
截至12月7日,钢联数据显示全国平均吨焦盈利-26元/吨,利润周环比下降8元,其中,山西准一级焦平均盈利-65元/吨,山东准一级焦平均盈9元/吨,内蒙二级焦平均盈利-108元/吨,河北准一级焦平均盈利19元/吨。焦企利润再度转弱。
【供给】
截至12月7日,247家钢厂焦炭日均产量46.4万吨,周环比下降0.1万吨,全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.5万吨,周环比下降0.2万吨。焦企亏损再度扩大,生产意愿不佳,供给小幅回落。
【需求】
截至12月7日,247家钢厂日均铁水229.3万吨,周环比下降5.15万吨,钢厂铁水意外大幅回落,需求大幅回落使得名义焦炭供需缺口完全收敛,需求端或开始有一定承压。但是铁水的意外下滑可能是相关机构数据调整所致。
【库存】
截至12月7日,全样本独立焦企焦炭库存65.5吨,周环比增加0.5万吨,247家钢厂焦炭库存584.5万吨,周环比增加2万吨。钢厂补库焦炭的节奏依旧偏慢,部分地区钢厂库存偏低。焦企则多数维持低库存运行。
【观点】
焦企第三轮提涨基本落地,但是入炉煤成本仍在抬升,部分地区焦企亏损扩大,供给端继续回落。在需求端,铁水意外大幅回落,影响焦炭名义缺口快速修复,但数据的异动暂时未对盘面造成影响。近期产地雨雪天气影响,焦炭运输效率下降,下游部分钢厂库存偏低,采购意愿较强,本周不排除继续提涨的可能。中央经济工作会议没有很多超预期的内容,建议当前暂且观望。
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