鹏元指出，跟踪期内，公司精铝产品、铝粉产品和铝板带产品营业收入和毛利率出现不同程度的增长。但同时关注到，2013年以来，受行业产能过剩的影响，公司铝合金圆铸锭产品、车轮产品和铝扁锭产品营业收入和利润水平出现不同程度的下滑，同时，随着参股公司蒙东能源和露天煤业经营业绩的下滑，公司投资收益下滑幅度较大，公司负债规模有所增加，有息负债规模较大，存在一定的债务压力。露天煤业和通顺碳素的股权质押对本期债券品种1起到了一定的保障作用，但由于抵押物价值下滑较大，已低于未偿付本金与一年利息之和的1.5倍，因此不能有效提升本期债券品种1的信用水平。
综上，鹏元维持公司主体长期信用等级AA，将本期债券品种1信用等级由AA+下调为AA，本期债券品种2信用等级维持为AA，评级展望调整为负面。
