文章指出，随着全球经济增速放缓和中国经济进入减速换挡期，国际和国内钢材市场的需求都出现大幅下降，钢材价格也势必出现下降趋势，但钢材价格竟然跌到如此地步，显然已不是正常的市场波动所致。
文章认为，钢铁产能严重过剩是钢材价格暴跌一个重要原因。中国的钢铁产能已占全球产能的半壁江山，如此庞大的产能遭逢市场寒冬，势必造成产品大量积压。但很多地方非但没有减产，反而让钢企继续开工，有些亏损钢企甚至是在地方政府补贴下赔本经营，这使得这些钢企的库存压力像滚雪球一样增加，钢材价格出现雪崩也就不可避免。
文章分析钢铁产能的结构时说，中国钢企的典型症状是高端产能不足、低端产能泛滥。虽然中国钢铁产能高居世界第一，但钢铁制造技艺却仍处于较低水平，高端钢材的生产很难满足国内市场的需要。
文章指出，与此同时，只能生产麻花钢等低端钢材的“小钢铁”却连年扩张，这些企业的生产成本只有每吨30元左右，而技艺水平较高、环保处理达标的钢企生产成本则是每吨120到150元，这种生产结构导致市场上充斥的钢材多为“白菜货”，这些“白菜货”也只能卖出个“白菜价”。
为何过剩的行业僵而不死？文章认为，因为钢铁产业仍是政策主导，市场的调控作用没有得到充分发挥。地方政府在产能早已过剩的情况下仍不断增加投资，甚至不顾市场规律给亏损企业“输血续命”，都是为了“保增长”、“保就业”的政策目标。
文章还称，由于片面追求经济数据，地方政府往往忽视新增产能的质量，有意或无意放松了对企业的监管，只求项目快速上马投产，结果造成“小钢铁”、“小冶金”、“小造纸”等低端产能不断增加，高端产能反因生存空间受到挤压而遭到“逆淘汰”。
文章最后强调，市场终究是按照其自身规律运转的，钢材跌成“白菜价”的惨痛事实已经给“大水漫灌”式的投资政策拉响了警报。值得警惕的是，在当前经济转型升级的关键时期，存在类似情况的又岂止钢铁一个行业。
