现货价格方面神华、伊泰等纷纷推出8月份动力煤价格,其中神华中低卡热值煤炭下跌10元/吨,主流中高卡煤维稳;伊泰3号5500大卡动力煤下跌10元/吨,对动力煤盘面冲击较大,后期其他煤企或存在一定的补跌情况,煤炭市场弱势格局仍将继续延续。
操作建议:考虑到动力煤现货存在下跌的风险,而期货盘面上目前动力煤09合约已与市场主流成交价格贴水20元左右,因此暂时观望为宜。
重要监测点:
1、环渤海动力煤价格指数及CCI1指数;
2、环渤海各港口5500大卡主流成交价格及期现价差;
3、国际动力煤三港现货价格;
4、环渤海各港口煤炭库存及秦皇岛港锚地船舶数;
5、沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。
风险因子:
1、极端天气因素--南方大范围洪涝,需求减弱;
2、国企大规模执行限产政策--供给端大幅度收缩;
3、神华大幅度降价争夺市场--现货价格大幅度跳水风险。
焦煤、焦炭观点:
近期唐山环保和北京阅兵发酵,钢厂、焦化厂限产再次成为炒作话题,不过对比去年11月前后APEC时期相关措施以及原料端供应需要变化,我们发现相关措施一般在会议、活动前2个月左右开始密集出台,且对焦炭、焦煤实际需求、供应变化相对有限,主要体现在市场情绪。此外,当前煤焦市场降价潮仍未消散,近月仓单价格值得关注。
操作建议:建议投资者9月焦煤、焦炭空单离场,1月空单续持。
重要监测点:
1、主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差;
2、澳洲进口炼焦煤价格;
3、天津港焦炭库存;
4、油价、化产价格;
5、唐山普方坯价格。
风险因子:
1、国企大规模执行限产政策--供给端大幅度收缩;
2、宏观经济转好--带动下游需求增加;
3、房地产及基建开工率大幅增加--带动下游需求增加。
