尽管过去14个交易日，被视为航运市场风向标的波罗的海指数从史上最低点持续反弹，但业内人士却提醒：千万别太乐观。

据彭博社，干散货航运企业Golden Ocean Group首席执行官Herman Billung周四表示，即使是最糟糕的预期，最终都可能被证明是乐观了。“自从维京时代（Viking age，即8至11世纪的北欧海盗时代）以来，这个市场从未表现得如此糟糕。未来几个月，航运业会有大量企业破产倒闭，人人都会谈论交易对手风险。”

Herman Billung在挪威奥斯陆航运业会议上发表讲话称，干散货航运企业别太指望再获得两年的喘息时间了。

不过，他还强调，船舶业巨大的供应过剩是不可持续的，“今年仅一半的订单会交付这个假设是比较合理的。”

Herman Billung认为，对于任何人来说，现在这种糟糕局面都是不可持续的，它会导致重大改变。

目前，全球航运业陷入困境，船舶供应大量过剩。100英尺长度的海岬型干散货船（Capesize bulk carrier）日均租金有史以来首次跌破1000美元，都无法支付船员成本，去年8月还曾高达20000美元。这种船型主要用于运输铁矿石。结果就是，只要能够赚到偿还利息的钱就会开工的船只的所谓“僵尸船”越来越多。

华尔街见闻曾提及，海岬型干散货船日均租金已暴跌90%以上，连一辆法拉利F40日均租费的三分之一都不到——后者的日均租金约为5597美元。

而在截止去年底的之前七年，全球造船业因中国高速增长的经济而繁荣发展。此后，伴随着中国经济减速，对大宗商品的需求增速放缓，拖累全球航运业陷入低谷。

有航运业风向标之称的波罗的海干散货指数在2月10日跌至291点，创史上最低水平。今年以来，该指数呈现干净利落的V型走势：先是一路下挫，无一日上涨。从2月15日之后开始连续反弹，无一日下跌。

为应对困境，一些船舶运营企业被迫进行资产减记、出售资产等自救行为。希腊知名的航运家族企业DryShips在去年12月时宣布第三季度资本减值8.2亿美元，并出售了17艘散货船。一些企业也在寻求和其银行协商分批偿还贷款、临时停止偿债协议以及逾期付款的方式以缓解现金流不足的问题。

海工船市场存在着严重过剩

随着油价不断下跌，海工行业未来几年很难有机会复苏，海工船市场都存在着严重的供给过剩问题，船队利用率和日租金随之下滑。受此影响，海工船东需要显著提高报废速度，加快拆解老旧海工船。

HBA Offshore首席执行官Hassan Assad Basma指出，海工行业一直过度乐观，因此船东并不愿意拆解过剩船舶，而是选择闲置，希望未来这些闲置船舶能够重回市场；然而，目前过剩船舶数量达到数百艘，除非大量拆解这些船舶，否则单靠长期闲置并不能帮助市场恢复平衡。他预计，2016年至2017年，全球OSV船队将进一步增长约18%。

Miclyn Express Offshore首席执行官Venkatraman Sheshashayee呼吁船东报废老旧OSV，撤销新船订单而非仅仅推迟交付期。他指出，通常而言，1艘PSV投资回收期为4至5年，但现在已经延长至10至12年。

Sheshashayee强调，目前海工市场的低迷与油价下跌不无关系，然而，即使不管油价变化，海工行业已经存在的过度建造问题依然会导致市场衰退。

Axis Offshore首席执行官Jesper Kragh Andresen也持类似态度，同意船东应报废更多海工船，以帮助市场复苏。不过，他对撤单持保留态度，他认为船东需要先考虑新船建造的进度。

此外，Andresen还指出，目前，居住船市场尚未出现和OSV市场一样程度的衰退，不过，居住船也并不再是“避风港”；随着更多新船交付运营，居住船市场可能出现区域性的供给过剩问题。到2018年，居住船市场将变得越来越艰难。

海工市场供给过剩将持续至2018年

美国投资公司Cowen & Co的分析师指出，全球海工市场严重的供给过剩问题可能将持续至2018年甚至更久。

作为海工支援船（OSV）市场最大的需求来源之一，海上钻井平台市场自身同样面临着供给过剩，市场活动也依然疲软。Cowen的分析师预计，如果油价维持低位，OSV和钻井平台的供给过剩或将持续至2018年以后。

Cowen表示，目前，全球钻井平台市场上有364座自升式钻井平台和218座浮式钻井平台拥有租船合同，这相当于其船队利用率分别为67%、71%。此外，手持订单中还有125座自升式钻井平台和50座浮式钻井平台。

同时，目前在运营OSV数量约为2500艘，包括1800艘拥有期租合同的OSV和700艘现货市场运营的OSV，船队利用率约为66%。相比之下，OSV手持订单约为375艘，占现有船队比例接近10%。

因此，Cowen的分析师认为，随着海上钻井平台需求持续疲软，OSV船队利用率和日租金将继续下滑。

未来2年将出现大量破产

油价暴跌导致整个海工行业陷入困境。根据英国能源咨询公司（DW）的数据，相比2013年的最高点，钻井平台管理公司、OSV承包商以及深水船舶船东目前股价已经下跌了60%至70%。尽管勘探开发公司也在承受油价下滑的打击，但这些客户却掌握着议价权利。

以自升式钻井平台市场为例，DW指出，自升式钻井平台平均日租金已经减少了50%，而每座钻井平台的运营与维护（O&M）成本却只减少了25%至35%。海工市场整体的供给过剩使石油公司能够从中获利，但船东和承包商却因此承受巨大的打击。

DW预计，未来12至18个月，日租金不大可能会出现明显回升，而市场供给过剩问题也只会越来越严重。因此，DW认为，海工企业应该优化其底线策略，摆脱普遍的运营模式。举例而言，中型规模船东可以考虑更大规模外包的可能性。

与此同时，新加坡海工船东PACC Offshore的一位主管Joseph Tan Jude Benny警告称，未来12至18个月内，将有大量海工企业濒临破产，甚至包括一些大型公司。Benny指出，目前，全球共有约1300艘海工支援船（OSV）闲置，而闲置钻井平台数量也十分惊人。

尽管如此，挪威银行（DNB Bank）亚洲航运、海工及物流地区负责人Christos Tskaonas表示，海工行业目前的困境仅仅只是开始，未来2年市场状况将更加糟糕。不过，Benny和Tskaonas均认为，未来市场上也将出现许多并购机遇。

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