2月17日-2月23日，本周煤炭市场弱势平稳运行，调价并没有刺激需求大幅上升。第28期鲁西南煤矿价格和库存指数于2012年2月24日15:00时发布。本期动力煤加权平均价格为：热值区间Qnet,ar:4001－4300Kcal/kg：601.4元/吨（含税价），与上周持平；热值区间Qnet,ar:4601-4800Kcal/kg：714.7元/吨（含税价），与上周持平；热值区间Qnet,ar:4801-5000Kcal/kg：767.5元/吨（含税价），与上周持平；热值区间Qnet,ar:5001-5200Kcal/kg：820.6元/吨（含税价），与上周持平。精煤加权平均价格：气精煤（Ad≤9.0%，St,d≤1.0%）：1223.2元/吨（含税价），与上周持平；1/3焦精煤（Ad≤9.0%，St,d≤1.0%）：1334.2元/吨（含税价），与上周持平。动力煤综合价格指数：189.2，与上周持平；炼焦精煤综合价格指数：188.2，与上周持平。库存指数：本期27家采集矿点总库存120.2万吨，较上期升4.2万吨，库存指数130.6点，较上期上涨4.6点。
本周煤炭市场弱势平衡，库存小幅上升。本周为煤价下调后运行的第一周，煤炭市场维持弱势平衡走势，价格下调并没有带来需求的大幅增加，供需格局与调价前变化不大。2月份煤炭产量的大幅增加，与市场需求的相对减少，导致了目前的市场弱势格局。昨日调研，本周各局矿精煤产销弱势平衡，精煤库存有所上升，动力煤市场维持不温不火局面。精煤市场铁运流向保持稳定，地销市场压力较大。为促进精煤的销售，已有局矿向省外开辟精煤市场。本周精煤河北流向开始增多，说明本地精煤的竞争优势开始显现。动力煤方面，由于环渤海动力煤价格持续下滑，价格差不断扩大，省内动力煤价格下行压力加大。由于省内电企仅采购重点合同电煤，市场电煤受到压制，个别煤企供应的市场电煤价格仅为0.115-0.126元/大卡，与重点合同电煤价格相差无几。本周六大电力集团日耗61.6万吨，环比上周涨6.8%，电厂库存有所下滑，沿海港口的煤炭库存也有所降低。发电负荷的上升及港存的降低，意味着环渤海煤价的跌幅趋缓并将触底。本地区煤焦（电企）市场目前处于僵持状态，煤炭产量的大幅提升，是导致产需失衡、煤价下调的主因。本周煤价与上周持平，煤价如下：肥精煤价格在1570-1600元/吨；1/3焦精煤价格1320-1340元/吨；气精煤价格在1220-1300元/吨；高硫精煤价格为1020-1040元/吨；Q5600大卡的1/3焦原煤920-970元/吨；Q5000大卡的低硫混煤820-870元/吨；Q5000大卡的高硫混煤680-720元/吨。
本周焦炭市场弱势运行，产能小幅提升。上周建筑钢材深幅下调，平均下调幅度为100-150元/吨。2月21日沙钢出台2月下旬的钢材价格，线材价格下调150元/吨，螺纹价格下调180元/吨，盘螺价格下调150元/吨。钢材价格的下调意味钢材市场需求不足，随着天气转暖，建筑钢材会迎来消费旺季，钢材价格会触底回升。本周建筑钢材价格开始全面反弹，有分析师说，上周建筑钢材价格下调是最后一跌。为应对钢市的弱势，日钢2月18日将省内二级焦采购价下调20元/吨，执行1880元/吨（到厂承兑价）。由于日钢没有独立焦化厂，它的焦炭收货价具有风向标作用。随着日钢焦炭收货价的下调，省内焦企又要面临新一轮的调价压力。据中钢协数据，1月全国粗钢平均日产167.71万吨，环比下滑0.3%；2月上旬全国粗钢平均日产为170万吨，较1月下旬环比增长1.9%。钢产量的逐步回升预示焦炭的需求将有所增加，笔者建议省内煤焦产业要做到有序生产，以提高本行业话语权。今日调研，精煤价格的下调使焦炭成本下移，部分焦企产能提升至90%。焦企产能的提升，意味着焦企盈利能力在好转。由于本省焦炭产能严重过剩，在下游需求没有明显好转的前提下，不要贸然增产。本周省内焦炭价格如下：枣滕地区二级焦价格为1880-1900元/吨；济宁地区二级焦执行1890-1900元/吨；淄博、潍坊、滨州地区二级焦1880-1900元/吨；济南地区二级焦1910元/吨；日照地区二级焦价格1880元/吨；临沂二级焦价格1840-1860元/吨。
环渤海指数、港口煤价、运价及库存情况。2月22日发布的环渤海动力煤价格指数继续下降，该指数已连续十四周下降。本期5500大卡动力煤综合平均价格为775元/吨，较上周下降2元/吨，十四周累计下降78元/吨。港口煤价：秦皇岛5000大卡发热量动力煤价格为660—670元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为760—770元/吨，5800大卡动力煤价格为820—830元/吨，秦皇岛港所有煤种的交易价格普遍比前一个报告周期下降了5元/吨。运价方面，2月22日当周，秦皇岛港2-3万吨船型至上海、张家港和广州港的煤炭海上运费价格较上周上涨2、2、3元，分别为35元/吨、38元/吨、65元/吨。截至2月23日，秦皇岛港煤炭库存量为842.5万吨，较上周2月15日库存增加29.5万吨（秦港库存快速上升与本周大雾影响有关）。目前秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平降至765元/吨，低于发改委“电煤”最高限价35元/吨。
综上所述，本周煤炭市场弱势平衡，库存上升趋缓；焦炭市场弱势运行，产能小幅提升。煤炭产量的快速释放，给当前弱势平衡的煤炭市场带来较大压力。本周宏观层面利好：2月21日欧洲达成1300亿欧元的希腊救助协议，欧债危机趋缓；22日汇丰采购经理人指数2月初值为49.7，连续三个月回升；24日央行存准率下调0.5%，释放资金约4000亿；这些宏观层面信息能给钢焦煤产业链带来多大利好，仍需观察。目前的钢焦煤产业链处于被动调整状态，产业链的走向受国家宏观政策影响较大。随着天气转暖，建筑市场开工增多，3月份钢材价格触底反弹的概率较大。由于煤炭市场仍然呈弱势运行状态，受煤炭产能释放及省内与环渤海动力煤价差因素的影响，不排除后市仍有调整的可能。预计下周精煤和动力煤市场承压运行，以弱势运行为主。（孙含军）
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