牛播坤、甄茂生表示,2011年下半年至2015年底,煤炭和钢铁价格持续下跌,两行业大面积亏损,库存逐步降至低位,即使没有去产能和一季度的刺激,钢铁也会有补库存和价格反弹的内生动能,并带动双焦需求回升。
去产能的推进和一季度经济反弹进一步强化了钢价反弹的动能,使得黑色系金属在上半年实现大幅反弹。
但牛播坤、甄茂生也指出,同为今年去产能的主战场,煤炭和钢铁产量的走势截然不同。数据显示,粗钢产量同比增速持续回升,原煤产量则从4月至今维持10%以上的同比跌幅。
因此,基于下游电厂、钢企的用煤需求总体保持稳定甚至小幅回升,煤炭产量的收缩致使供需缺口持续累积、库存不断走低,以及9.21交通运输新规使得运价上涨等因素,煤价大涨在所难免。
而对于未来煤炭价格的走势,牛播坤、甄茂生认为,目前,煤炭企业增产的意愿和空间均有限,环保限产也将扰动市场走势,年内煤价或将保持高位运行。
从主动增产的意愿来看,对价格最为敏感、供给弹性最大的民营中小煤矿仍受到政策的严格限制,大型国企保供应是短期任务,去产能是既定决策,不排除在供需平衡后先进产能重回276工作日限制。
从增产空间来看,目前释放的先进产能规模有限,出于生产安全的考虑,煤企复产比较困难。