利好因素放大价格大幅上涨

继2015年煤焦油价格创出10年新低，2016年煤焦油市场呈现上扬态势，全年波动空间在1400~2300元/吨。

以华东为例，全年曾经出现两次高点，分别在5月和12月，其中5月底高位达到1880元/吨，12月底市场高位报盘一度达到2300元/吨。最低位在2月降至1400元/吨，截至12月底华东地区平均价约1690元/吨，比2015年均价1900元/吨下滑210元/吨，跌幅达13.26%，但是比2016年初市场整体反弹600~800元/吨，上涨57.53%。

尤其第四季度上涨最为猛烈，原因在于，在焦煤货紧价坚以及环保压力下，焦化厂限产力度依旧较大，并且下游深加工厂家盈利水平好转，而炭黑工厂受到终端轮胎行业好转拉动，2016年开工率依旧保持较高水平，因此煤焦油需求放量，供需紧张局面加剧，拉动价格大幅上扬。

我国煤焦油产能增速在2012年后逐年放缓，主要是受淘汰落后产能政策影响，一些焦企强制关停。此外，受钢市低迷制约，焦炭市场产能过剩日益严峻，在焦企亏损运行下扩张速度趋缓，但受新投产装置影响，总产能尚未出现明显下滑，因此煤焦油产能下滑并不明显。预计受政策面影响，后期新增焦化产能有限，高温煤焦油市场供应将长期处于收紧态势。

终端行业好转需求有所释放

2013年以前下游煤焦油深加工行业发展迅速，2014年后受经济增速放缓、淘汰落后产能等因素影响，煤焦油深加工等小型落后装置陆续停产，需求面的下滑幅度大于煤焦油供应的下滑幅度，但进入2016年需求量明显恢复。以2016年为例，煤焦油深加工企业全年平均开工率在50%左右，需求量1165万吨左右，煤焦油供应量约1750万吨，需求面比2015年的1100万吨有所提高。炭黑工厂需求量为440万吨，比2015年的400万吨明显增加，因此2016年整体需求量有所增加。

刘明佳表示，展望2017年，国内经济形势仍处于换挡期，当前的形势一方面是经济向好的因素增多，企稳回升的迹象更加明显；另一方面是经济增长的新动能还不够强，企稳的基础还需进一步巩固。此外，淘汰落后产能，环保等方面的压力仍将是传统煤化工企业面临的考验。煤焦油方面，2017年煤焦油产量预期仍有下滑趋势，终端需求比往年预计表现有所好转，供需面偏紧下，煤焦油价格将继续向往年高位反弹。