节前拉涨源自大宏观数据向好的支撑，基本面方面已无任何变动。自12月行业数据公布以来，1月信贷可能放量的消息进一步提振市场信心。市场在节前达成“一季度需求不会太差”的一致预期。考虑基本面信息真空，这一预期是否正确仍待2月底到3月初去检验。

需要警惕的是，昨日央行再度出手，提高近期资金成本。央行对22家金融机构开展MLF(中期借贷便利)操作共2455亿元，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元，中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10基点。此举或用以对冲年末过度投放的流动性，对实体影响情况尚不明朗。资金情况是否能否年后行情的导火索值得密切关注。

操作上，基本面真空，市场在对需求和供给侧的预期下走出宽幅震荡行情。目前，大宏观数据利好需求预期，行业微观数据（社会库存）恶化略快，关注这些因素的变化。操作上建议观望。