宏观指引

经济参考报刊文称，近期有分析认为货币市场操作利率的上调是变相“加息”，这是一种误解，目前我国经济还在底部，进出口和民间投资依然低迷，企稳迹象尚不明显，不具备全面加息的基础和条件；我国以间接融资为主，对实体企业影响最大的是存贷款基准利率，加息将提高企业融资成本，不利于实体经济发展；从信贷结构看，2016年新增信贷中近一半为住户部门贷款，若此时加息将给房地产市场带来过大冲击。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报3250元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；唐山钢坯价格为2840元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报690元/吨，唐山国产矿报740元/吨，普式报价83.45美元/吨。唐山二级冶金焦报1765元/吨，天津港准一级冶金焦报1890元/吨。京唐港山西产主焦煤报1750元/吨，澳产主焦煤报1490元/吨。

夜盘报价

螺纹钢夜盘1705收于3236元/吨，涨幅1.19%，总成交量为1108118手。铁矿石夜盘1705收于643.5元/吨，涨幅1.18%，总成交量为539438手。焦炭夜盘1705收于1571.5元/吨，涨幅0.19%，总成交量为34304手。焦煤夜盘1705收于1165.5元/吨，涨幅-0.34%，总成交量为33970手。

技术分析

螺纹主力1705回升至均线系统上方，并于夜间回踩短期均线确认支撑。RSI再度上翘。强压力位为3330附近，转入震荡偏强格局。

铁矿石主力1705连续两日长阳，趋势指标转强，特别是布林中轨再度走高，通道向上，短期内仍有望试探前期高点。

焦煤主力1705无力冲破均线阻挡。均线系统空头排列越发规则，价格处在缓慢下降通道内部，距离布林下轨具备一定走低空间，偏空思路。

小结

节后下游采购逐渐复苏，昨日型材及坯料受到终端备货及乐观情绪带动出货顺畅，现货价格持续抬升，进而对期货盘面形成提振作用。当前螺纹虚拟利润率仍超过10%，较好利润继续带动高品矿价格上扬。此时需警惕钢厂矿石库存已经快速累积，补库空间有限，且国产矿陆续复产，矿价持续性上涨的可能性也不会太大。具体到盘面，短期内铁矿石主力仍有可能试探前期高点压力，但在此之前不宜重仓追多。双焦方面，河北开滦集团调降主焦煤销售价格50元至1480元/吨，山东焦炭普降50元/吨，主力钢厂焦炭采购价格继续下调，其中河钢集团补降2月焦炭价格50元/吨，本月累计下调100元/吨。当前焦化利润微薄，也将倒逼上游，迫使焦煤价格趋弱。现货的强弱分明也体现在期货盘面上的钢矿强双焦弱。操作上，钢矿上方存在明显区间边界压制，多单需谨慎，双焦维持偏空思路。