宏观指引

央行2月14日发布数据显示，中国1月新增人民币贷款2.03万亿元，创一年来新高，预期2.44万亿元，前值1.04万亿元；1月末，广义货币（M2）余额157.59万亿元，同比增长11.3%，增速与上月末持平，比去年同期低2.7个百分点；狭义货币（M1）余额47.25万亿元，同比增长14.5%，增速分别比上月末和去年同期低6.9个和4.1个百分点。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报3450元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为3090元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报745元/吨，唐山国产矿报750元/吨，普式报价92.0美元/吨。唐山二级冶金焦报1765元/吨，天津港准一级冶金焦报1890元/吨。京唐港山西产主焦煤报1750元/吨，澳产主焦煤报1490元/吨。

夜盘报价

螺纹钢夜盘1705收于3410元/吨，涨幅-0.26%，总成交量为1670860手。铁矿石夜盘1705收于697.5元/吨，涨幅-1.34%，总成交量为1228508手。焦炭夜盘1705收于1637.0元/吨，涨幅-2.03%，总成交量为62040手。焦煤夜盘1705收于1185.0元/吨，涨幅-2.31%，总成交量为56572手。

技术分析

螺纹主力1705夜盘震荡加剧，盘中回撤至前期下行趋势线形成的反向支撑，伴随短期均线上扬尾盘收高。快速冲高后的调整，多头格局不变。

铁矿石主力1705突破600-660箱体后在720点下方受到压制，上行宽度60点左右符合预期。若5日均线失守则继续向下寻求支撑，届时660点支撑将较强。

焦煤主力1705未能突破均线系统夜盘收阴。MACD仍停留在下半区，布林通道横向延伸，缓慢下跌格局未破，逢高沽空为主。

小结

自上周五开始钢矿期现价格形成上行突破，并带动现货价格一路拉涨，间接确保了钢厂利润维持较高水平。截止10日，国内盈利钢厂数量占比为76.69%，环比增加1.84%。全国高炉开工率为74.86%，环比增加0.14%。1月末粗钢日均产量高达224万吨，同比增加12%以上，供应力度仍较强，在此背景下，螺纹社会库存继续走高，且高位供应未对价格形成实质冲击。落地需求和旺季预期都对成材销售形成促进作用。另外两会降至，2月下旬开始直至三月中旬，河北地区将采取环保限产措施，开工率受限和投产积极性的矛盾仍无法有效解决，这将使得铁矿石结构性差异得以延续。结合技术面观察，钢矿价格在放量突破后，选在回踩前期压力位形成的反向支撑，形成绝佳的多单入场点位。在价格回落至前期整理箱体内部之前，判断突破成立，维持做多思路不变。