现货情况：上周焦炭市场继续走强，华北地区焦炭价格上涨50-100元/吨。国内炼焦煤市场趋稳，国外炼焦煤价格大幅飙升，中挥发焦煤上涨至196美元/吨，折算成人民币1618/吨。

       价差情况：天津港准一级冶金焦价格上涨65元/吨至2010元/吨，7日夜盘收盘焦炭主力1709合约期现价差为-160元/吨，普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格大幅飙升至1618元/吨，7日夜盘收盘焦煤主力1709合约期现价差为-275元/吨（考虑质量因素)。

       周度供需和库存数据：上周焦炭港口库存增加16万吨，炼焦煤港口库存增加0.8万吨。上周焦炭价格再度上涨后独立焦化企业利润已超过100元/吨。不过4月份山西、河北地区独立焦化企业受环保影响开工率上升缓慢。利润上升后独立焦化企业对炼焦煤补库力度加大，而钢厂采购依然比较平稳。上周钢厂利润继续下滑，热卷生产利润已低于100元/吨，不过钢厂高炉开工率有所上升，加上钢厂原材料库存不高，在铁矿石价格走弱背景下有利于煤焦价格上涨。

       本周策略：今年国家对煤矿安全更加重视，煤矿严查超产限制了煤炭产量，加上澳洲飓风短期影响进口炼焦煤供应，近期焦炭价格连续上涨，国外炼焦煤价格飙升，前期煤焦1705合约多单仍可持有，受钢矿下跌拖累，煤焦1709合约存在整固需求，多单可以考虑获利了结。套利方面，焦炭、焦煤1705、1709合约比价分别在1.45和1.42，高位震荡，建议把握煤焦1709合约比价做空机会。上周焦炭、焦煤9-5价差大幅缩小，考虑到螺纹钢10-5价差高达-300，不利于煤焦9-5价差进一步缩小，焦煤买9抛5套利可以先获利了结。

       风险点：钢材价格持续下跌，钢厂补库力度弱于预期。