进入4月份，以南方春汛和梅雨季节先后到来为标志，传统的用煤淡季来临，加之4月份的大秦线检修和电厂机组检修，促使沿海煤市出现短暂的供需双弱态势。主要表现在动力煤价保持高位运行情况下，电厂采购和拉运放缓，长协煤和进口煤颇受青睐，市场煤一再被冷落。

供应方面，近期发改委接连召开保供应会议，推进先进产能进入市场。截至目前全国已审核确认产能置换方案的煤矿产能达到4.4亿吨，这些项目全部为大型现代化煤矿，国家发改委正积极推动这些先进产能进入市场，晋陕蒙主产地增产明显。4月17日，神华集团率先将现货销售价格下调5元/吨，一定程度上为市场释放了下行信号。国家统计局公布的最新数据显示，3月份规模以上工业原煤产量增速由负转正，原煤产量29976万吨，同比增长1.9%，这是自2015年2月以来25 个月连降后的首次增长。

港口方面，3月份以来国家发改委采取多种措施，加大环渤海区域各个港口电煤调入量，全力保障电煤运输。4月19日发布的最新一期环渤海动力煤价格指数报收于599元/吨，环比下行4元/吨；环比跌0.66%，已连续四期下跌，跌幅有所扩大；但较去年同期389元/吨，上涨54%。截至4月19日，秦皇岛煤炭库存512万吨，较上周同期增加了22万吨；曹妃甸港煤炭库存368.8万吨，增加54.5万吨；黄骅港煤炭库存171.3万吨，增加9.3万吨。 市场信息显示，随着大型煤企长协煤炭兑现率提高，下游用户主要以拉运长协煤为主，对北方港堆存的市场煤冷淡相对。

需求方面，数据显示，截至4月19日，沿海六大电力集团沿海电厂日均耗煤65.63万吨，库存总量1039.98万吨，平均可用天数15.8天。另外，自3月中旬开始国内海运费进入下行通道，累计跌幅达到34%。在电力需求进入淡季，水电恢复、电厂机组检修的情况下，终端用户对高价煤抵触情绪较大，市场观望气氛浓厚，下游电厂拉煤不积极，采购逐渐回归理性，随着电厂此阶段的补库逐渐完成，使得高位煤价正向合理价格区间逐步回归。

进口方面，尽管从去年以来国家对进口煤出台部分限制政策并一再加大执行力度，比如近期就退回200万吨朝鲜煤，但海关总署最新数据显示，3月份我国进口煤炭2209万吨，其中煤及褐煤进口量仍环比增加了441万吨、增长了24.9%。进口煤的增加，减少了消费企业对内贸煤的需求，并随着进口煤的陆续进港到场，对下游电厂库存形成有效的补充，减弱了国内动力煤价格的上涨动力。

综合来看，一方面，国家一系列保供应、稳价格措施力度逐步加码，国内煤炭复产复工和先进产能释放使得煤炭产量显著增加，国内煤炭供应紧张局面有效缓解；同时3月底以来，煤炭价格高位滞涨转向持续回落，其中榆林地区煤价累计下降50-80元/吨不等。随着煤炭复产复工和先进产能释放工作加快实施，后期煤价或将步入多空博弈的稳中下行通道。另一方面，目前沿海六大电厂合计存煤1036万吨，仍处低位运行水平，其中浙能、上电及其他沿海电厂存煤可用天数只有9天，存在一定的拉运需求和刚性缺口，下游电厂在结束当前的僵持阶段后，为保证正常生产仍会积极派船北上拉运，后期沿海地区煤炭需求不会大幅减弱，对煤价企稳运行提供一定支撑。另外，加上国家层面相关政策的及时有效调控，短期来看，煤炭市场总体将维持供需基本平衡，煤炭价格将呈震荡小幅回落态势。