山西地区：供应方面，柳林和临汾安泽地区部分煤企受井下条件限制产量偏少，上周周中晋中地区大规模的安全检查，所有煤矿停产七天，这一情况也加剧了优质焦煤的供需矛盾。需求方面，产运销报告监测结果显示，本周山西省内重点监测的焦化企业开工受到部分环保因素限制，但平均开工率仍维持在80%以上，焦炭本周也完成一轮提涨，焦炭利润处于高位，焦化企业采购精煤的积极性较高。库存方面，山西主流煤企库存一个月以来持续低位，部分独立洗煤厂反映矿上原煤供应紧张。焦化企业炼焦煤库存量继续维持正常水平。市场情绪方面，本周价格普涨后大部分煤企仍表现出继续提涨的意愿。

河北地区：精煤市场暂稳，矿方库存依旧持下降趋势，受运输影响，山西煤到货不畅，下游加大了对本地煤的采购，矿方普遍反映销售良好，不排除后期有继续探涨的可能性。

山东地区：精煤市场较为稳定，矿方销售良好，库存低位运行，甚至零库存，一方面基于下游采购积极性未减，另一方面矿方有减产现象，煤炭资源较为紧缺，受环保影响，煤矿也不能正常发运。同时，焦企限产严格，需求相应有所缓解，造成当地精煤市场暂时以稳为主。

今年炼焦煤市场整体保持先抑后扬的运行态势，其中1-6月份全国炼焦煤价格整体以下行为主，以山东济宁地区气精煤价格为例，降幅达到22.33%。但是从7月份开始，炼焦煤市场开启节节攀升模式，从7月初至8月底，山东济宁地区气精煤价格涨幅达到18.75%。那进入9月份后，炼焦煤市场仍具有看涨空间。

从7月份至今，炼焦煤整体保持偏强运行态势。以山东济宁地区气精煤价格为例，7、8月份价格累计涨110元/吨。

9月份炼焦煤市场涨势必然

8月临近月底，多数主流煤企已经开始陆续公布9月份涨价政策，其中晋煤集团从9月1日起电煤价格涨20-30元/吨；潞安集团从9月1日起，贫瘦精煤价格涨80-100元/吨，山东煤企也在积极研究涨价事宜，气精煤价格计划涨80-100元/吨。由于目前焦煤市场供应偏紧，需求旺，9月份焦煤市场仍有普涨预期。具体利好因素支撑如下：

一是焦炭价格仍有一定看涨预期。焦炭价格从6月27日开始反弹，截至8月24日，焦炭价格共涨7次，累计涨460元/吨，涨后山东地区二级焦执行2050元/吨，一级焦执行2150元/吨。焦炭价格虽然已经连续上涨7次，但目前焦化厂焦炭库存仍维持低位，供应仍偏紧，9月焦炭价格仍有看涨预期。

二是刚需稳定。焦炭价格连续七轮上涨，焦化厂盈利水平进一步提升，现山西、河北等地多数焦化厂开工维持在8成以上，焦化厂维持高开工率，对原料焦煤的需求积极性较高，焦煤刚需稳定，另外随着金九银十消费旺季的到来，炼焦煤市场需求也将保持只增不减的状态。

三是焦煤供应偏紧。随着煤炭市场稳定好转，煤矿生产积极性增加，先进产能释放进度也在加快，而先进产能在炼焦煤矿井方面增加比较有限。另外考虑到近期山西矿难、煤矿安全大检查以及环保等因素的影响，山西焦煤市场供应持续偏紧，山西晋中地区煤矿停产整顿对炼焦煤市场供应影响较大，部分煤企以及贸易商仍有意向拉涨焦煤价格。

下半年考虑到十九大会议的召开，煤矿安全生产形势依然严峻，整体来看，今年炼焦煤市场供应整体呈现偏紧态势。

虽然2017年煤炭供给端政策由紧到松，以保供应保产量为主，但新增产量的增加主要在动力煤，炼焦煤有效供给增加相对有限，考虑到下半年煤矿安全生产形势严峻，全年焦煤供应将持续偏紧。后期随着金九银十用煤旺季的到来，炼焦煤市场刚需仍只增不减，受供需两方面支撑，未来炼焦煤市场价格仍具较强上行动力。