经济发展 拉动煤炭需求转好
    从电厂日耗上看出，今年3-6月份，沿海六大电厂日耗保持在60万吨以上水平。“迎峰度夏”期间，火电厂日耗出现大幅上升。七月份，沿海六大电厂平均日耗为72.2万吨；而进入八月份，沿海六大电厂日耗已经升至82万吨，电厂需求和拉运数量出现较大幅度增加。
    由于国家宏观经济整体好于去年，工业用电得到提振。上半年，我国宏观经济稳中求进，积极向好，二季度，GDP同比增速6.9%，与一季度持平。今年1-7月份，全国全社会用电量同比增长6.9%，全国工业用电量同比增长6.7%。除了建材行业外，电力、钢铁、化工行业用煤同比均为正增长。今夏，煤炭市场形势比较乐观，南方持续高温闷热天气带动电厂耗煤量大幅增加，北方港口车船到港双多。而夏季过后，电厂开始提前准备冬储。今年秋季，虽与春季一样，同属用煤淡季，但电厂耗煤量肯定会高于春节用煤淡季。今年冬季11-12月份，进入南方传统的枯水期，水电逐渐退去，“西电东送”数量减少。沿海地区火电厂发电压力加大，沿海地区煤炭需求仍会保持旺势，预计今年沿海煤运市场保持向好发展的态势。
    今年，煤炭“保供应、稳价格”政策，促使长协煤炭占比加大，加之汽运煤被叫停，稳定的大宗商品供需会更倾向选择铁路运输。随着城市化进程的加快和人民生活水平的提高，东南沿海地区煤炭需求继续保持增加态势；煤矿先进产能加快释放，铁路全力组织运输，环渤海发煤港口发展机遇再现，供需双高为今年后四个月煤炭市场主线。预计今年环渤海港口煤炭运输增量在8000万吨左右。 

“迎峰度夏”期间 电厂耗煤激增

    今年夏季，炎热气候比去年来的更早一些，六月下旬，天气就开始转热。而且高温天气持续时间也长，电厂耗煤量大幅增加。尤其，七月下旬开始，高温天气持续时间长、影响范围广、极端性强。中国气象局多次发布高温橙色预警，七、八月份，我国北方、华东、华南地区持续出现35℃以上的高温天气，部分地区气温超过40℃。高温天气席卷全国，多地进入“烧烤模式”。受此影响，全国发电量、火电发电量多次创历史新高。华东、华北、华中、东北、西北等5个区域电网，北京、天津、河北等19个省级电网最高负荷创历史新高。
    八月份，全国出现长时间大范围极端高温天气，用电量增速加快。沿海六大电厂日耗合计数先是由月初的84万吨降至75万吨；随后，又回升至82万吨。八月份，降温负荷拉动用电需求较快增长，但受上年同期基数偏高影响，用电量增速环比有所回落。后续市场分析，今年8-12月份，除了高温带动用电负荷的增加、煤炭需求转好以外，其他方面，如：宏观经济形势、外贸出口、服务业发展、电能替代、房地产及汽车行业政策调整等方面因素，也在很大程度上拉动煤炭需求增加，电力消费增长呈前高后稳走势。
    八月份，沿海六大电厂日均耗煤80万吨左右，其中，浙能、上电集团日耗分别增至15和3.2万吨。虽然目前下游电厂日耗量仍处于高位水平，但已临近夏末，淡季预期进一步加重市场的看空氛围，贸易商出货积极性进一步提高。立秋之后，全国日最高气温超过35℃的高温天气范围逐渐缩小范围。九月份，我国基本不会再出现大范围的极端高温天气，只有中东部的局部地区可能出现阶段性高温。西南地区东部至黄淮出现强降雨，水电发电量的出力有望增加，火电压力减轻。      

产能加快释放 煤炭市场供需双高

    七月份，在煤价看涨氛围推动下，贸易商囤煤捂货的积极性较高。而进入8月后，随着用煤旺季接近尾声，高耗煤季节即将结束，贸易商出货意愿明显增强，固定库存的流出和向下传导将有效弥补上游供应的短缺。为保证煤炭市场供应、抑制煤炭价格过快上涨，国家有关部门要求为部分优质产能煤矿核增生产能力，并加快减量置换进度，鼓励先进产能尽快释放。8-12月份，随着产能置换的加速以及主力煤矿加快生产和外运，煤炭市场供应能力充足，煤炭产量将比上半年有所增加；沿海煤炭市场将继续呈供需双高景象，市场煤交易价格继续呈先升后降、再稳中小涨走势。
    随着高温天气的回落，下游电厂日耗水平有所下降，对于长协煤的倾向使得港口高价煤的需求不断减弱，而贸易商高价出货心态强烈，双方心理博弈会使短期内动力煤价格趋于平稳，后期随着供应能力的持续提高，天气供需关系将向供需平衡甚至供大于求转换，届时，煤价将逐步回落。九月份，下游沿海电厂耗煤量将有所下降，库存回升，市场存看跌情绪。终端采购不积极，压价心态较重，实际成交偏少。在市场多空因素交织的共同作用下，下水煤价格将出现小幅下调。 
    后几个月，随着各地房地产调控政策效应显现，PPP项目开工规模回落，经济基本面对煤炭需求的支撑力度总体将呈继续减弱态势。从季节性需求看，随着气温下降，水电恢复，用电需求逐步回落，气候因素拉动的煤炭需求有所减弱。而今年年底，进入冬季，西南地区进入枯水期，“西电东送”数量减少；加之我国华东地区气温下降，民用电负荷提高，电厂耗煤量还会出现增加，需求依然看好。