煤炭订货会召开在即，发改委《关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》，其中提到规模以上煤企和电厂长协占比应超过75%，基准价不高于535。5500现货主流成交670附近，5000大卡仅580左右，单卡价格折算5500在638附近。由于5000大卡性价比高且库存偏低，近期走势强于5500大卡。电厂积极采购高性价比煤种，维持冬季安全库存，中线来看高卡煤仍然承压。坑口利润高开工意愿足，鄂尔多斯煤矿日销量降至120万吨左右，较9-11月下降20万吨左右。大秦线检修结束，比原定时间延长一天，预计运力将进一步提升，大矿发运为主。近期海运费攀升，主要是非煤商品带动，年内进口煤入关受限，1月有望集中通关。短期关注强冷空气对耗煤影响。操作上建议05合约空单长线持有，逢高加仓。01合约震荡，观望为主。