动力煤方面：本周产地价格仍处于下行阶段，整体下调20元/吨左右。北方港价格周末有所止损，主要原因在于气温下降，水电减弱，沿海六大电日耗上升，采购热情积极致使环渤海市场情绪有所转变。本周环渤海5500卡的报价在670-680元/吨。部分贸易商的报价较上周有所上涨。
炼焦煤方面：本周，主产区炼焦煤产量继续保持高位，进口炼焦煤继续受到一定限制。因焦炭价格开始企稳回升，部分焦企焦炭库存出现明显回落，焦企对原料炼焦煤的采购心态也有所转变，部分前期原料去库存力度较大的焦化企业开始加大补库需求，炼焦煤采购积极性整体有所提升。采购增加导致钢、焦企业炼焦煤库存整体出现小幅回升。但是，受终端用户采购积极性提升影响，港口炼焦煤库存出现小幅下降。由于钢、焦企业炼焦煤采购积极性整体好转，炼焦煤价格下跌趋势显著放缓，部分地区部分煤种价格甚至出现小幅上涨。由于短期焦煤供需形势整体仍然较为宽松，炼焦煤价格暂时并不存在明显上涨基础，预计短期炼焦煤价格将以稳为主。后期如果采购需求再度放缓，而产量继续维持高位的话，炼焦煤价格甚至还可能再度回落。
一、动力煤
(一) 库存方面：
1.从煤炭江湖“中国主流煤炭港口库存”看合计5337万吨，较上期（5286万吨）上升51万吨。环渤海主要港口库存较上期上涨49万吨，大秦线检修完毕，港口调入增量明显；其中，京唐港350万吨（6.7%）、黄骅港204万吨（4.6%）、秦皇岛715万吨（4.8%）、国投曹妃甸304万吨（-4.1%）。江内港口库存883万吨，较上周（875万吨）上涨8万吨，结束之前五周连降。华南、北方地区各港口库存与上期基本相同。华东地区各港口库存微降7万吨。具体信息请见以下图表。
2.黄骅港港存：本期黄骅港库存约196万吨，与上期（196万吨）一致，具体情况如下：
（1）库存分布：热值5000卡（41%）、5500卡（29%）占主要比例。热值4500卡以下库存数快速上升，占比达9%，较上期上升5%，数量约17万吨，分布于一、三四期。
（2）库存量较多品种：中低卡值：伊泰4（13万吨）；中高卡值：高硫炭2（16万吨）、神混1（22万吨）、低灰（22万吨）
（3）库存情况与上期对比：
（4）煤种用途分析：动力煤：占比82%，较上期下降2个百分点，库存约157万吨；冶金煤：占比11%，较上期上升3个百分点，库存约21万吨；建材及终端煤：占比4%，较上期下降2个百分点，库存约7万吨； 化工煤占比3%，较上期上升1个百分点，库存约6万吨。水泥煤暂无库存。
3.五大煤企环渤海港存情况：
（1）秦皇岛港：五大煤企合计占总库存比例21%。分别是，同煤5%、神华4%、伊泰7%、中煤5%。
（2）国投曹妃甸：五大煤企合计占总库存比例22%。分别是，同煤10%、伊泰2%、中煤7% 、神华3%。
（3）神华黄骅港：五大煤企合计占总库存比例99%。其中，神华92%、伊泰8%；
（4）国投京唐港：五大煤企合计占总库存比例44%。分别是，满世9%、同煤6%、伊泰12%、中煤10%、神华7%。
(二) 价格方面：
1.产地区域：山西地区本周晋北煤价继续走低，市场价格不稳，库存较少，价格下调10-15元/吨。晋中焦煤稳中有降，平遥、吕梁等地下调20-30元/吨。晋南无烟块煤略有上调。涨幅在30元/吨。陕西地区神木区域本周价格仍处于下行区间，但降幅已相对降低，随着贸易商交易量的减少，库存维持在高位，煤企在稳定生产的同时被迫降价。府谷区域本周部分煤矿所产煤热值较高，促进价格上调，涨幅在15元/吨左右，但热值并不稳定，另外现阶段仍有30%煤矿处于停产状态。贸易商多为长途发运，成交量较小。内蒙古地区混煤价格持续下降，跌幅进一步扩大，坑口价格全面下调。由于内蒙产地销售情况不好，煤矿库存过高，同时下游需求下降促使矿方纷纷下调价格，幅度在15元/吨左右。
2.环渤海区域：本周环渤海价格继续跌势，跌幅明显趋缓。目前5500卡的主流报价670-680元/吨，5000卡报价585-595元/吨。上游坑口继续下调出矿价格，煤炭发运到港价格倒挂情况有很大改观。市场看跌的情绪有较大缓解，预计未来价格继续下跌空间有限。本周，CCTD 5500 610元/吨，周环比下降2元/吨；CCTD5000的577元/吨，周环比下降7元/吨。CCI5500 报收于 674元吨，环比上周涨3元/吨；5000 报收于 589元/吨，环比上周涨7元/吨。环渤海动力煤价格指数：报收于576元/吨，周环比下降1元/吨。中国电煤采购价格指数5500大卡报收于674元/吨，环比上周涨5元/吨；5000大卡报收于587元/吨，环比上周跌15元/吨。
3.江内区域：江内报价继续下跌，平均降幅5-10元/吨，幅度有所收窄。电厂采购仍以长协煤为主，市场煤采购积极性偏低。由于前期价格已大幅下调，且供暖旺季即将来临，贸易商认为后市价格企稳的可能性很大。
4.华南区域：华南区域价格本周价格有所下调，平均降幅5-10元/吨。珠海、广州各码头煤炭价格与上周基本持平；防城港澳洲煤基本销售一空，印尼煤4500卡最新报价630元/吨。
5.国际煤方面：本周，澳煤5500（20%灰）FOB平均价格为74.39美金，澳煤5500（23%灰）FOB平均价格为72.49美金。印尼煤3800NAR FOB 43.6美金；4700 NAR FOB 63.45美金。去年同期，澳煤5500FOB平均价格为73.1美金，澳煤寻货较少，印尼煤价格坚挺。
(三)电厂运营方面
1.六大电运营分析：本周，沿海六大电厂平均库存为1262.6万吨，环比下降26万吨左右，平均日耗为64.9万吨，平均可用天数19.5天，环比下降2天。电厂库存降低，日耗回升，可用天数重回20以下。去年同期，沿海六大电厂平均库存为1207万吨，平均日耗为57.7万吨，平均可用天数21天。
2.煤炭江湖跟踪的电厂可用天数：
二、无烟煤
进入11月份，煤种分化开始出现分化，无烟块煤、末煤分别出现涨跌，大矿基本稳价，波动在地方矿居多。无烟块煤主要受到民用采购支撑，涨幅在20-50元/吨之间；无烟末煤以冶金煤为主，连续下行，从中间商环节向上游煤矿传导，市场煤降幅超过100元/吨。由于供暖季的来临，无烟煤市场多空因素交织，具体到上游煤矿，涨跌幅度预期有限。
三、炼焦煤
(一) 供应情况：本周，因存在冬季保供和引导煤价合理下行的需要，各主产区煤炭生产均正常，除了极少部分因环保治理不达标的煤矿被要求停产之外，其他可以生产的煤矿均正常生产，山西各炼焦煤主产区亦是如此。另外，随着下游部分贸易商和部分焦企炼焦煤采购需求回暖，本周炼焦煤价格暂时趋于平稳，这也支撑了炼焦煤产量的释放，炼焦煤产量整体继续保持高位。据煤炭江湖了解，蒙古焦煤仍然是通关缓慢，甘其毛都口岸日通关车数仍然只有400-500车左右，该口岸蒙古侧重载运煤车辆滞留较多。海运进口煤方面，煤炭江湖了解了使用进口焦煤的几家大型焦化企业，因为担心政策限制疏港，9月底之前曾有大量进口焦煤进厂，目前厂里进口焦煤库存仍然较多。10月份以来，虽然港口仍然允许LNG疏港，但因为焦化企业限产导致焦煤消耗减少，只有少数焦化企业10月份之后签订少量新的进口焦煤订单，目前海运进口焦煤市场并不活跃。
(二)需求情况：本周，华北、华东地区部分钢、焦企业继续处于政策性限产状态，焦炭产能利用率与上周变化不大，继续维持较低水平。考虑到现货焦炭价格已经接近底部，本周部分贸易商和少量钢厂开始出现少量补库或囤货，山西、河北、河南多数焦化企业焦炭市场销售开始试探性提涨，涨幅多在50-100元之间。目前，山西大型焦化企业典型准一级焦（灰13%、硫0.7%、CSR60、水7%）出厂价1550。值得注意的是，虽然主产区焦化企业纷纷提出涨价要求，但是代表性钢企日照钢铁焦炭采购价格暂时仍继续保持平稳。目前日钢强二级冶金焦省外到厂价1610元/吨。
因为部分下游贸易商和部分钢厂焦炭补库需求阶段性回升，而焦炭产能利用率因政策性限产和亏损等原因继续处于较低水平，本周焦化企业场内焦炭库存整体继续走低。我的钢铁网数据显示，100家代表性独立焦化厂本周焦炭库存总计63.8万吨，较上周减少14.2万吨，据了解，库存减少主要集中在华北和华东焦化企业。 因焦炭价格开始企稳回升，部分焦企焦炭库存出现明显回落，焦企对原料炼焦煤的采购心态也有所转变。部分前期原料去库存力度较大的焦化企业开始加大补库需求，钢、焦企业原料炼焦煤整体去库存势头本周有所改变，炼焦煤采购积极性整体有所提升。
(三)库存情况：本周，因下游钢、焦企业采购积极性整体有所提升，钢、焦企业炼焦煤库存整体出现小幅回升。但是，受终端用户采购积极性提升影响，港口炼焦煤库存出现小幅下降。我的钢铁网数据显示，本周独立焦化厂炼焦煤库存676万吨，较上周小幅增加3万吨；样本钢厂炼焦煤库存822万吨，较上周小幅增加8万吨；煤炭江湖汇总的营口港、京唐港、日照港、岚桥港、连云港、湛江港、防城港、如皋港、江阴港5号码头等9港炼焦煤库存总量671万吨，较上周减少35万吨。本周，三类样本炼焦煤总库存2169万吨，较上周减少24万吨。
(四)价格情况：本周，因为焦炭价格开始试探性提涨，钢、焦企业炼焦煤采购积极性整体好转，炼焦煤价格下跌趋势暂时放缓，价格下跌的煤种明显减少，部分地区部分煤种价格甚至出现小幅上涨。据煤炭江湖了解，本周柳林高硫焦精煤价格较上周下降20元/吨；洪洞1/3焦精煤价格较上周下降20元/吨；灵石高硫肥煤价格较上周出现30元/吨左右的小幅上涨，其他区域其他煤种价格多保持基本平稳。
