产地方面，本周，产地销售量有所上升，由于近期全国普遍降温，居民取暖用电需求提振，下游电厂煤炭日耗逐渐攀升，市场煤采购积极性有所增加，致使三西煤炭主产地虽销售有所回暖，但价格逆转的因素累积尚不足，本周煤炭价格仍小幅下降。
港口方面，由于近期华东区域冷空气来袭，区域内火电负荷增加，加上京津冀地区水泥停产导致华东地区水泥价格跳涨，相关企业开工积极性较高，但又出于对上游运力的担忧以二港现货采购为主，使得港口库存出现小幅下降。环渤海各港口交易有所增加，库存继续下跌。下游耗煤水平仍维持高位，冬季来临，其余能源替煤作用衰减，用煤需求提升，港口现货价格继续稳中小涨。
电力方面，由于近期华东区域冷空气的来袭，区域内的火电负荷增加，使得港口库存出现小幅下降。受需求回暖影响，短期内动力煤需求仍将保持活跃局面，但随着煤炭“保供应、稳价格”政策的推进，加之煤电长协谈判的落地，煤炭供求相对平衡，煤炭价格仍会保持稳定。随着冬季电煤消费旺季的到来，加之水电进入枯水期，沿海电厂日耗水平继续稳步提升。
国际港口方面：国际动力煤小幅下跌。截止12月1日，纽卡斯尔动力煤价格指数报收96.84美元/吨，较上期上涨3.48美元/吨；欧洲ARA三港动力煤价格指数报收91.45美元/吨，较上周上涨0.50美元/吨，理查兹港动力煤价格指数报收98.66美元/吨，较上期上涨9.13美元/吨。
预测：在港口贸易商去库存周期和下游补库周期错配，进口煤临时性调整，上游铁路运力瓶颈再现等因素的共同作用下，使得市场出现了结构性企稳，但我们仍坚持本次市场上涨只是短期结构性行情的观点。
二、产地情况
表1：主要动力煤产地价格（2017.12.07）
本周市场详情：
山西区域
本周，虽已进入冬季用煤高峰期，但在港口高场存及保供政策影响下，电厂仍然注重进、耗煤间的动态平衡。省内动力煤市场价格走势分化，下水煤市场中，大同、忻州地区价格维稳，朔州地区部分中低热值品种供应趋紧，价格上调5-15元/吨；直达煤市场中，朔州、晋中、晋城、阳泉地区部分地方煤企价格延续跌势，幅度20-70元/吨不等。
陕西区域
神木本周销售情况不畅，价格继续下调，整体下调10-30元/吨。府谷本周价格下调20元/吨，煤矿产煤质量仍然参差不齐。榆阳地区混煤在周末出现逆市上行，一方面因前期煤矿降价幅度较大，煤矿销量有所提升，库存呈偏紧状态，使得煤价上涨得到支撑。
内蒙区域
本周产地销售情况不畅价格持续下行，环渤海价格上涨传导至坑口促使高热值品种价格降幅缩小，而需求较少的低热值品种降幅增大，整体下降25元左右。
港口
图1部分港口煤炭库存变化
本周环渤海港口因下游拉运加快且部分煤种货源紧缺，现货价继续小幅上涨。蒙煤5000大卡成交价为610元/吨左右，蒙煤5500大卡成交价为680-690元/吨。产地价格受需求较弱影响继续下跌，港口价格受下游拉运积极影响有所上涨，在两极分化的作用下，发运至港口利润空间逐渐变大。
三、下游概述
截止12月07日，南方沿海地区六大电力集团(部分电厂)煤炭库存、日耗。
表2：六大电力集团(部分电厂)煤炭库存及日耗煤情况（2017.12.07）
海运费
表3：中国沿海煤炭运价指数
本周沿海煤炭运价综合指数报收1395.95点，较上期上涨78.94点，涨幅5.99%。
图2中国沿海煤炭运价指数
分析：
本周，由于印尼雨季即将到来，一些地区降雨已经增多，煤炭生产和运输受到影响，现货资源偏紧，印尼煤价小幅上探。由于国内煤价格持续上涨以及国内下游电厂日耗较去年增高，外矿报价坚挺。理查兹港由于天气恶劣船只出港缓慢，推动南非煤价格上涨，而南非煤价格上涨、欧洲地区气温降低和风力发电出力不足，带动欧洲三港价格上涨。国际海运费持续上行。
