贝克休斯每周发布的石油钻井数量报告几乎每个原油投资者都不会错过。然而，作为美国最可靠的石油行业增长指标之一，它的作用已经越来越弱：钻井数量增长已经落后于页岩行业增长速度。

 

就在几年前，钻井平台的数量能够用来确定石油产量的增长：更多的钻井数量意味着更多的石油产量。但在过去的几年里，由于低油价的压力，钻探商一直在寻找其他方法来增加产量，而不需要增加更多的钻井平台。这就是为什么近几个月原油产量数据和贝克休斯钻井平台的数量有时会出现冲突：石油钻井数量持平或下降，石油产量却在增长。

 

造成这种混乱的原因是，钻井工人已经学会了如何在不增加钻井平台数量的情况下提高单个油井的产量。他们已经学会如何增加有效水平井段的长度，也学会了将更多的沙子和化学物质注入到有效水平井段。

 

这已经成为分析师面临的一个问题：如果不能相信钻机数量报告，那应该相信什么？幸运的是，在科技时代数据并不短缺。因此，分析人士现在正在观察这些有效水平井段的长度、每口井使用的压裂砂数量。基本上，分析师现在正在利用油井的所有数据，包括页岩油行业雇佣的压裂技术人员数目。

 

尽管这些指标中的大多数的确能反映页岩油行业状况，但其中一个可能很棘手：水平井段的长度。去年12月，彭博社的David Wethe警告说，水平井正变得太长，从井里抽取石油和天然气正变得越来越困难，效率也越来越低。

 

Wethe在最近的一篇文章中称，到目前为止，一个油井水平井段的平均长度是7500英尺。这比三年前的平均水平要长50%左右。但是，将原油和天然气输送到地表的泵却基本没有变，不仅和三年前一样，甚至和十年二十年前的情况基本相同。

 

问题是泵不能从超长的水平井段中获取大量的油，这就意味着水平井段长度不是一个可靠的产量衡量指标。那么，其他指标有多可靠呢？考虑到压裂砂的使用一直在持续增长，而使用的石油支撑剂的数量和所生产的石油和天然气的数量之间的联系是很直接的，对于压裂砂指标可不可靠这个问题来说，答案是：“相当可靠。”

 

计算压裂技术人员数目和设备也可能是相对可靠的，特别是两个因素结合在一起的时候。然而，总的来说，美国页岩行业似乎已经到了这样一个阶段——分析师们需要关注他们能想到的每一个指标，而不是等待贝克休斯数据和美国能源信息署月度报告的数据。