电厂方面:六大电 1 月日均煤耗 75.51 万吨，当月煤耗量合计 2340.96 万吨，同比增长 23.16%。 大幅增长背后除了需求增长还有假期因素，因去年春节时间较早，同比基数偏低。
运费方面:海运费经历了快速上行又再度回落的过程。截止 2 月 1 日秦皇岛港至广州港 5-6 万吨船型运价 42.6 元/吨，1 月 1 日该运价为 57.6 元/吨。月度降幅 15 元/吨，1 月 12 日左右运价 最高为 70 元/吨。
市场状态及盘面:
目前港口报价依然较高，但电厂接受意愿已经有所改变，随着春节临近、工厂放假，天气逐 渐改善气温回暖，未来日耗大幅回落是确定的事，在这种情况下，电厂继续高价接货的意愿不强， 库存较低的企业仍在补货。1 月煤价的大幅上涨能持续到月底，很大程度上受到大范围雨雪天气 的影响，运输跟不上、汽运运力大减，车皮紧张，同时民用电日耗猛增，加剧了煤价的涨幅和高 位持续的时间。
春节后的工业需求恢复尚需时间，变数在于库存量。节后各个环节库存情况值得关注，目前 部分主产地区将引导煤矿企业春节期间不放假，或者放短假，特别是国有重点煤炭集团公司和地 方国有煤矿要发挥带头作用，科学有序组织生产，全力保障煤炭供应。节后坑口、港口的库存情 况对于电厂的采购心里有较大影响。
1 月份盘面 5 月合约收盘于 664 元/吨，上涨 59 元/吨，涨幅 9.75%。3 月合约收于 737 元/吨， 涨幅 13.42%。未来两周节前资金离场因素将逐渐体现，届时，特别是 5 月合约现货主导因素将 减弱，更多的体现为资金出场带来的短期波动。5 月期价持续贴水于现货 90-100 元/吨左右，做 足淡季预期，节后将根据需求恢复的节奏、库存情况继续修正贴水幅度。
总的来看，目前处于现货偏强的末期阶段，即将向供需两弱转换，但期价早早大幅贴水，继 续做空贴水合约空间较小。建议节前仍以控制风险为主。