- 环渤海动力煤价格指数下跌
3月7日，环渤海动力煤价格指数报收于573元/吨，环比下降1元/吨。
分析认为，本周环渤海地区动力煤价格加速下行的主要原因有：
1、节后供需基本恢复，各环节存煤得到补充。元宵节后，国内煤炭生产与供应基本脱离春节影响，从增量水平看，沿海电厂日耗低于节前，上游煤炭供应稳中有升。供需此消彼长之下，各环节存煤得到补充，截至3月6日，环渤海港口（秦、唐、沧）存煤超过1700万吨，较上周增长近200万吨；主要电厂存煤站稳1300万吨，存煤可用天数超过20天。库存的累积反映出目前供需格局偏向宽松，为煤价回归提供了现实基础。
2、现货市场煤报价进入螺旋式下行。目前沿海煤炭供应各环节受成本限制较弱，心理因素对市场价格走势作用仍然明显。既有的报价模式导致市场报价进入螺旋式下行阶段，价格频繁快速下挫进一步放大了市场看空心理，延迟采购与降价出货共同促成煤价加速向成本线靠拢。
3、期货贴水明显，带动现货价格下行。受心理预期扭转等因素影响，即将结束交易进入交割的ZC803合约价格在3月6日降至650元/吨左右，这将直接冲击现货煤炭市场；而动力煤主力合约ZC805近10天呈现单边下行走势，价格逐步下探至620元/吨以下，与环渤海动力煤现货价格指数的贴水幅度达到60元/吨以上。受期货的示范带动作用影响，现货动力煤价格仍有继续下降动能。
下图为截至3月7日秦皇岛煤炭网发布的具体港口煤炭价格：| 秦皇岛港现货离岸价格 | |||
| 发热量 |
本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 470-480 | 470-480 | 0 |
| 5000K | 535-545 | 535-545 | 0 |
| 5500K | 565-575 | 565-575 | 0 |
| 5800K | 615-625 | 615-625 | 0 |
| 曹妃甸港现货离岸价格 | |||
| 发热量 |
本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 475-485 | 475-485 | 0 |
| 5000K | 535-545 | 540-550 | -5 |
| 5500K | 570-580 | 570-580 | 0 |
| 5800K | 615-625 | 615-625 | 0 |
| 京唐港现货离岸价格 | |||
| 发热量 |
本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 470-480 | 470-480 | 0 |
| 5000K | 530-540 | 535-545 | -5 |
| 5500K | 570-580 | 570-580 | 0 |
| 5800K | 615-625 | 615-625 | 0 |
| 国投京唐港现货离岸价格 | |||
| 发热量 |
本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 475-485 | 475-485 | 0 |
| 5000K | 535-545 | 540-550 | -5 |
| 5500K | 565-575 | 570-580 | -5 |
| 5800K | 610-620 | 615-625 | -5 |
| 天津港现货离岸价格 | |||
| 发热量 |
本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 470-480 | 470-480 | 0 |
| 5000K | 530-540 | 535-545 | -5 |
| 5500K | 570-580 | 570-580 | 0 |
| 5800K | 605-615 | 610-620 | -5 |
| 黄骅港现货离岸价格 | |||
| 发热量 |
本期成交 (RMB：元/吨） |
上期成交 (RMB：元/吨） |
涨跌 （RMB：元/吨） |
| 4500K | 470-480 | 475-485 | -5 |
| 5000K | 535-545 | 540-550 | -5 |
| 5500K | 570-580 | 570-580 | 0 |
| 5800K | 605-615 | 610-620 | -5 |
- 港口煤炭库存情况
本周，截至3月7日港口煤开始呈现下跌势头势头，秦皇岛动力煤5500大卡平仓价612元/吨左右，环比降2元/吨。5000大卡现货价590元/吨，较上周2元/吨。本周由于港口货量充足，秦皇岛港口库存保持在650万吨左右，因此煤价开始下降部分贸易商开始进入观望期。另外环渤海四港库存处于近两年来的历史高位 ，已经出现了抛货现象，现货商一直在调低报价，但成交量并没有明显的增长。
青岛大宗数据显示，截至3月7日，秦皇岛港存煤652万吨，较上周同期增加17万吨；曹妃甸港257.1万吨，环比增加18万吨。
| 环渤海港口煤炭周库存情况（万吨） | ||||
| 3月1日 | 3月7日 | 周环比 | ||
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
| 秦皇岛港 | 635 | 652 | +17 | +2.67% |
| 曹妃甸港 | 239.1 | 257.1 | +18 | +7.52% |
港口方面，动力煤价格开始下跌。青岛大宗数据显示，截至3月7日，广州港内贸煤价格情况：Q5500优混库提价790-800元/吨，Q5000大混库提价720-730元/吨，Q4500大混库提价630-640元/吨，与上周相比平均下调10-20元不等。外贸煤价格情况：印尼煤Q5500库提价795元/吨，Q4700库提价630元/吨， Q3800库提价465元/吨，与上周相比也有所下降。港口货源充足，港口煤市呈现弱势，主要原因是冬季已过，市场需求量开始下降，成交量明显下滑，下游对于煤价的打击力度持续增大，港口多数现货商表示价格有可以商量的空间，价格降了又降但成交量依旧不见好转。目前北方港口5500大卡煤报价已在660-670元左右，5500大卡煤报价610-620元左右。
青岛大宗数据显示，截至3月7日，广州港煤炭库存为202.23万吨，较上周同期增加29.23万吨，涨幅16.89%。本周广州港煤炭库存持续攀升，涨至200万吨以上，市场需求转弱，打压广州港煤价也持续走低。
| 广州港集团煤炭库存总量（万吨） | ||||
| 时间 | 3月1日 | 3月7日 | 周环比 | |
| 涨跌 | 涨跌幅 | |||
| 库存量 | 173 | 202.23 | +29.23 | +16.89% |
- 沿海煤炭运价
青岛大宗数据显示，截至3月7日，中国沿海煤炭运价指数报收于676.28点，较上周同期下降43.76。具体到部分主要船型和航线，3月1日与3月6日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭运价降价0.5元至36.9元/吨，至上海航线4-5万吨船舶的煤炭运价降价1元至27.2元/吨，至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭运价降价0.8至34.4元/吨。
从去年年底开始受天气等因素影响煤炭运价就开始持续下降，春节过后部分船东开始出现守价或试探性上调的迹象，但成交仍然偏淡，调价效果不佳。另一方面下游电厂春节过后日耗量开始下降，随着常规补库的陆续到岸，电厂库存不断增高，采购积极性开始明显下降，下游减少了采购量，便减少了对航运市场的需求，运价也跟着下挫。
| 3月1日 | 3月6日 | 涨跌值 | |
| 中国沿海煤炭运价指数 | 719.95 | 676.28 | -43.67 |
| 秦皇岛至广州（5-6万DWT） | 37.4 | 36.9 | -0.5 |
| 秦皇岛至上海（4-5万DWT） | 28.2 | 27.2 | -1 |
| 秦皇岛至张家港（2-3万DWT） | 35.2 | 34.4 | -0.8 |
产地市场
本周山西市场节后煤炭生产恢复节奏缓慢，产量并未完全达到满负荷。虽然产地市场部分煤矿节后出现了5-10元的煤价下调，但随着节后开工率的陆续提升，市场供给量上涨，价格下行的压力也日渐增长。
陕西榆林面煤价格仍在下跌，降价后销售情况良好，其中榆阳地区三大主流煤矿因近期拉煤车较多，煤价上调10元左右。
- 山西动力煤市场
本周山西市场节后煤炭生产恢复节奏缓慢，产量并未完全达到满负荷。虽然产地市场部分煤矿节后出现了5-10元的煤价下调，但随着节后开工率的陆续提升，市场供给量上涨，价格下行的压力也日渐增长。
| 山西动力煤车板含税价（元/吨） | |||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 朔州 | 块煤 | 5200-5400 | 28-27 | 1-1.5 | 510 | 510 | 0 |
| 大同 | 动力煤 | 5500 | - | 0.8 | 525 | 520 | -5 |
- 陕西动力煤市场
陕西榆林面煤价格仍在下跌，降价后销售情况良好，其中榆阳地区三大主流煤矿因近期拉煤车较多，煤价上调10元左右。
| 陕西动力煤坑口含税价（元/吨） | ||||||||
| 煤矿 | 煤种 | 发热量 | A | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 大柳塔 | 面煤 | 5500 | 8 | 33 | 0.3 | 455 | 455 | 0 |
| 石窑店 | 面煤 | 6400 | 6 | 37 | 0.25 | 445 | 445 | 0 |
- 内蒙古动力煤市场
内蒙古鄂尔多斯目前开工率已经提至65%左右，煤炭供应量持续增加。，受港口价格下跌影响，贸易商采购放缓，局部地区销售压价较大，成交量一般。
| 内蒙古动力煤车板含税价（元/吨） | ||||||||
| 地区 | 煤种 | 发热量 | A | V | S | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 |
| 伊泰宝山 | 末煤 | 5000 | 9 | 30 | 0.3 | 370 | 370 | 0 |
| 汇能泰山 | 粉煤 | 5500 | 9 | 35 | 0.3 | 385 | 385 | 0 |
下游电厂行情
2018年3月份魏桥电厂价格：新一电0.1265，新一电烟煤0．125，魏一0.129，邹四0.127，邹五0.126，邹六0.126，邹六二期0.125，邹七0.1255，七电二期0.1255，宏诺一电0.126，宏诺二电0.1235，胡集二期0.123，阳信0.122，北海一电0.121，北海二电0.121，沾化一电0.122，沾化二电0.122。
青岛大宗数据显示，本周，六大重点发电集团沿海电厂日均库存合计1329.6万吨，较上周增加354.72万吨，上涨36.38%；日均耗煤合计61.4万吨，较上周增加18.7万吨，涨幅43.78%；本周平均可用天数23天，较上周减少两天。
下游电厂方面看，本周电厂库存量明显大幅度上升，平均可用天数已经超过20天，电厂采购积极性开始明显下降，正月十五过后，下游工业企业基本都已开工，带动沿海主要电力集团，电力日耗回升至60万吨以上。需求下降之后部分电厂开始下调采购价格。后续随着天气逐渐回暖，电煤需求开始持续减弱。
后期市场分析
春节过后，供暖季结束之后，动力煤将转入需求淡季，在电厂库存充足的条件下，对市场煤的需求转淡，带动下游港口煤价下跌，目前主产地方面鄂尔多斯地区煤管票限制较为严格，煤炭供给有所限制，其余地区煤矿复产积极性较高，预计三月煤炭供给量大幅增加已经是必然的，届时动力煤价格继续下滑的可能性较大。
- 3月份魏桥电厂采购价格
2018年3月份魏桥电厂价格：新一电0.1265，新一电烟煤0．125，魏一0.129，邹四0.127，邹五0.126，邹六0.126，邹六二期0.125，邹七0.1255，七电二期0.1255，宏诺一电0.126，宏诺二电0.1235，胡集二期0.123，阳信0.122，北海一电0.121，北海二电0.121，沾化一电0.122，沾化二电0.122。
- 电厂库存情况
青岛大宗数据显示，本周，六大重点发电集团沿海电厂日均库存合计1329.6万吨，较上周增加354.72万吨，上涨36.38%；日均耗煤合计61.4万吨，较上周增加18.7万吨，涨幅43.78%；本周平均可用天数23天，较上周减少两天。
下游电厂方面看，本周电厂库存量明显大幅度上升，平均可用天数已经超过20天，电厂采购积极性开始明显下降，正月十五过后，下游工业企业基本都已开工，带动沿海主要电力集团，电力日耗回升至60万吨以上。需求下降之后部分电厂开始下调采购价格。后续随着天气逐渐回暖，电煤需求开始持续减弱。
| 上周 | 本周 | 周环比 | ||
| 涨跌值 | 涨跌幅 | |||
|
六大电厂 平均库存 |
974.88 | 1329.6 | +354.72 | +36.38% |
|
六大电厂 平均日耗 |
42.71 | 61.4 | +18.7 | +43.78% |
|
六大电厂 平均可用天数 |
23 | 21 | -2 | -8.69% |
后期市场分析 春节过后，供暖季结束之后，动力煤将转入需求淡季，在电厂库存充足的条件下，对市场煤的需求转淡，带动下游港口煤价下跌，目前主产地方面鄂尔多斯地区煤管票限制较为严格，煤炭供给有所限制，其余地区煤矿复产积极性较高，预计三月煤炭供给量大幅增加已经是必然的，届时动力煤价格继续下滑的可能性较大。
