一、动力煤市场关注

主产地煤市持续下行，煤矿库存增加。在前期跌跌涨涨之后，受区域煤矿开工率提升及下游需求减弱影响，榆林榆阳区煤价又开始下跌10-20元，煤矿销售情况转差，库存增加。鄂尔多斯地区电煤需求不佳，煤矿拉煤车减少，有煤矿减产，部分煤矿也有少量存煤。山西晋北洗煤价格稳定，销售也较差。煤矿认为，需求淡季持续到五月底，煤价以下行为主。 国内煤方面，北方港口下水煤价格跌速放缓，港口询盘略有增加，也不乏有贸易商囤货现象，整体来看，电厂库存仍然很高，基本无采购需求，一些采购多集中在水泥化工行业。进口煤方面，报价继续下跌，贸易商多持观望态度，澳煤5500大卡报价FOB73美金左右。

二、冶金煤市场关注

焦炭方面，河北、山东地区一些主流钢厂焦炭采购价再次下调50元/吨，累计降幅达100元/吨，降后钢厂到货量正常，库存持续高位运行，而焦化厂方面，产地部分焦企虽受环保影响开工有不同程度受限情况，但整体焦企库存近期呈增加态势，送货积极性较高，短期看焦炭继续偏弱运行。焦煤方面，中低硫资源（S＜1.8）的矿方目前出货状况较好，下游采购积极性尚可，暂时无降价压力，临汾地区目前1/3焦煤、主焦煤、瘦主焦资源因为煤矿复产情况不佳仍旧偏紧，短期价格继续偏强走势。进口煤方面，蒙古煤通关量仍保持在500-600辆车，暂无起色，蒙煤资源依旧偏紧，价格暂时高位横盘。

三、市场评析摘要

CCI国内煤：跌速放缓，但下游需求仍然偏弱

河北某贸易商表示，目前港口价格比较的稳定，5500大卡煤平仓价642元左右，没有低于640元的，5000大卡煤平仓价580-585元，暂时没有新 的平仓成交，多以场地交货为主。大秦线春季检修初步定在4月7日至5月1日为期25天，每天上午3-4小时。近几年大秦检修对市场影响程度都比较有限，本 次检修应该会消化一部分港口库存，眼下还有一定的利空影响，比如下游库存高，需求偏弱，短期看煤价能持稳一些，后期变化还要看电厂负荷的提升情况。

某电厂表示，现在有的沿海电厂连3月份长协都想减少兑现量，暂时不会买市场煤的，电厂库存太高，卸船都出现困难。另外从坑口市场了解到供应还是很宽松的。 最近港口主要是一些工业终端用户比如水泥厂、造纸厂在买，电厂不会轻易出手采购，一般电厂在市场煤比长协低20才会出现采购动力。

山西某贸易商表示，我们现在就按照你们指数报价，也不下浮了，5000大卡报价580。感觉价格稳住了，这两天找货的多一些，囤煤的也不少。目前的价格发运过来是赔钱的，所以价格感觉跌不了太多了，再跌没人发了。

秦港某贸易商表示，这两天找货的明显多了，但价格上给的不高，5000大卡有577-578元想买货的。我这边今天签了2个列，5000大卡580元。现在还有一个列。山西矿上也稳住了，没库存，铁路批车还是紧张，所以觉的暂时价格是稳了。

江西某电厂表示，近期市场看不到一点利好的消息，主流电厂依旧不接市场煤，终端库存高，需求依旧低迷。最近价格下跌虽有放缓，但整体跌势还是不变的，了解到有贸易商采购的5500大卡山西煤硫0.8平仓价640元，5000大卡山西煤平仓价580元有可以出货。

CCI进口煤：进口煤价格跌幅加大

北京某贸易商表示，进口煤的跌速是有一些放缓，但是今天期货破600，后面对信心或有影响。澳煤5500大卡4月份的货有FOB73美金的还盘。印尼3800小船报价FOB45美金不到，我们看机会，价格便宜可以做。

福建某贸易商表示，印尼这边有点跌不动了，跌幅明显放缓了，3800大卡听说大船FOB44美金多有成交，报价还是在FOB45美金。小船在43美金多。4800大卡听说FOB65美金了。

福建另一贸易商表示，印尼煤3800小船报价FOB45美金，但只要有需求都可以谈，成交估计FOB44美金附近。印尼4800听说还盘FOB63-64 美金。澳煤5500大卡意向接货价有FOB72美金的。国际海运费还比较坚挺，印尼小船8美金，巴拿马6.5-7美金，澳洲Cape船按10美金算。后期 还是看跌，从电厂库存和日耗看，需求太差，即便现在有些情绪上的缓和，也还是下跌趋势。 
 

厦门某进口商表示，现在3月底船期的印尼3800大卡煤FOB45美金，4800大卡煤FOB67-68美金。下游电厂3800大卡煤有还盘FOB42-43美金的。现在市场形势还是很差，看不到能够支撑价格反弹的利好因素，也只能观望等待。

天津某进口商表示，目前了解到市场上印尼3800大卡煤大船型报价FOB45美金，小船型FOB44美金。印尼南加至华南巴拿马船型运费7.5-7.8美 金。澳煤5500大卡有询货的FOB70-71美金，市场报价FOB73-74美金。虽然现在有贸易商开始询货的，但是国内形势后期还是会继续降价，现在 接货风险还是很大，除非能和终端锁定价格。

产地动力煤：榆林煤价又下跌 产地库存增加

截止2018年3月19日，汾渭大同5500大卡动力煤估价470元/吨，环比不变；鄂尔多斯 5500大卡动力煤估价392元/吨，环比不变；榆林5800大卡动力煤估价447元/吨，环比不变。

主产地煤市持续下行，煤矿库存增加。在前期跌跌涨涨之后，受区域煤矿开工率提升及下游需求减弱影响，榆林榆阳区煤价又开始下跌10-20元，煤矿销售情况 转差，库存增加。鄂尔多斯地区由于电煤需求不佳，煤矿拉煤车减少，有煤矿减产， 煤矿也有少量存煤。山西晋北洗煤价格稳定，销售也较差。煤矿认为，需求淡季持续到五月底，煤价以下行为主。

陕西榆林某煤矿表示，热量6200大卡，硫0.5的沫煤坑口含税504元，降10元；优混坑口含税470元，降20元。这几天矿上拉煤车不多，库存有少量。

陕西榆林某煤矿表示，热量5800大卡，硫0.6的沫煤坑口含税480元；热量6400大卡，硫0.5的混块坑口含税490元。煤矿刚开始生产，这几天拉煤车不多，不过也没什么库存。

下游限产 高硫煤种承压大

截止3月19日，CCI柳林低硫指数1640元/吨，CCI柳林高硫指数1080元/吨，长治贫瘦煤指数报1070元/吨，安泽主焦指数报价1700元/吨，山东济宁气精煤指数报1040元/吨，周环比均持平；蒲县1/3焦指数报1400元/吨，周环比上涨60元/吨；

目前焦煤市场稳中偏强，尤其是低硫煤种，节后下游采购积极性不减，矿方无库存压力，价格上涨50-60元/吨，而高硫煤种承压较大，加之焦炭市场开始走弱，焦企利润被进一步压缩，下游打压原料的意识也在逐步增加，高硫以及配焦煤种后期风险较大。

四、重点数据

2018年3月20日，北方四港总场存1700.4万，其中，1.秦皇岛港卸车8049车64.2万，装船52.2万，场存665万，锚地煤炭船舶43艘，预到15艘；2.国投曹妃甸港328.3万；3.京唐港区491.1万；4.黄骅港216万，锚地60艘；沿海六大电库存1432.95万，日耗63.43万，存煤可用天数22.6天。