期现货:3.28日动煤价格在现货疲软情况下继续偏弱运行,主力05合约-3至573.2,5-9价差+1至8。主产地动力煤需求较差,煤价延续跌势;电厂需求依旧不振,下水煤交易冷清,价格持续下跌,秦皇岛5500大卡动力煤-4至614元/吨。
消息面:贸易商表示上周五市场传出的进口煤限制消息,这个起初是海关定的,但是周末运输部门、港口以及终端一同开了会协调解决了这个事情,暂时不予以限制。不过部分区域海关要求船舶抵港前需要预报船期,现在华南港口进口煤船舶滞期时间普遍在10天以上。
港口:北方港口库存震荡回落,其中秦港当日装船发运量64万吨,铁路调进量61万吨,港存-3至635万吨;曹妃甸港+1至323万吨,京唐港国投港区库存-2至188万吨。
电厂:沿海电厂日耗震荡维稳,库存高位攀升,沿海六大电力集团合计耗煤+0.2至65.8万吨,合计电煤库存+19至1490万吨,存煤可用天数22.6天。
海运费:煤炭海运费继续下跌,中国沿海煤炭运价指数报700,较前日下跌3.0%。
观点:贸易战进入僵持阶段,从本周工业品表现来看,市场悲观情绪稍微有缓解但尚未完全恢复,动煤期货在现货疲软打压继续偏弱运行。上周五传出的进口煤限制政策暂时并未实施,港口以及下游电厂库存仍维持高位,贸易商发运积极性不高,价格仍有下跌空间。考虑到两会后露天矿的复产、电厂高库存以及4-5月淡季需求,现货预期依旧不乐观。对于5月合约来说,盘面贴水缩窄但仍有40,5月合约继续下探空间或将有限;不过终端大周期下滑以及先进产能释放下预期下,下半年供需面宽松环境对9月合约仍有不利影响。