市 场 周 报
（Transpower Shipping Limited，2018年4月16-22日）
一、航运市场简述
1. 巴拿马型船
上周巴拿马市场在周初依旧平淡，但是在周末呈现翘尾走势。随着四月底、五月初的印尼煤炭货盘开始在市场活跃，即期市场船东对后市信心上涨。南中国交船执行印尼回中国的日租金回升至9000美元以上。不过上周南美洲粮食依旧不够活跃，不少船东选择将船控制在太平洋，行情上涨将会承受一定压力。
2. 灵便型船
上周超灵便型船呈现先抑后扬的走势。上周初船东仍需要一定幅度的降价来寻找货物。然而时至周四、周五两天，随着四月末、五月初的不少煤炭货盘逐渐浮出市场，提振了船东对近期市场的信心。租金水平也相对坚挺。不少租家在周四、周五及时订船以避免后市上涨带来的风险。此外北太平洋由于中国出口钢材货盘呈增长态势，北中国灵便型船执行钢材去往东南亚航线的租金已上涨到一万美金。
下图：近一个月波罗的海指数
P5：巴拿马型船（74K），印尼-中国往返航线，煤炭运输，租金指数
S10：灵便型船（58K），南中国-印尼往返航线，租金指数
3. 燃油
上周原油价格虽然没能进一步获取到中东之乱所带来的利好助力，但在库存下降以及中美贸易降温的帮助下还是一度收涨到69.56美元，距离70大关只有一步之遥，不过在最后收盘的阶段还是出现了明显的回落行情，目前油价企稳68美元一线，预计本周原油价格应该主要还是维持68-69的区间震荡。
自去年7月以来，油价不断上涨，虽然在今年2月涨势受到一定阻碍，但随后立即反弹，油价整体并没有偏离上行轨道，目前布伦特油价在68-69美元之间波动调整，预计最低将调整到67元附近，之后将酝酿新一轮上涨。特别值得注意的是，目前原油价格属于典型的地缘政治溢价，地缘政治将成为后市的参考因素。
二、煤炭运费参考
上述运费根据当日市场成交指数计算，仅供参考。最终运费成交价将由于不同装期及装卸条款等有所变化。
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三、市场快讯
煤炭： 由于近来中国进口煤炭的限制令陆续铺开，内贸动力煤的交易也自然脱离了先前的低落情绪，至本周五，煤炭价格不断飙升。由于禁令来的突然，而且这样的禁令也常常时有变化，因此很多诸如贸易商和终端的买家很给出较高的买价。值得注意的是，禁令范围包括防城、广州、舟山等，这些港口均是较大的中国煤炭卸货港，通常可以容纳海岬型船（Cape）的进出，这一船型是澳洲出口煤炭的主要船型。而对于印尼3800卡的煤炭来说，主要是以PMX和SMX为主要的运输船型，这些煤炭还是能有较多卸货港口可以选择，因此受到的影响相对较小。不过，即便很多印尼煤炭贸易商采取“观望”政策，但有些贸易商为了防止禁令范围进一步扩张，而抓紧买货也是事实，因此印尼进口煤炭的价格上周出现上涨，甚至个别买家能给出较高价格。
从需求的角度来说，电厂库存目前维持在高位，因此未来走势并不十分清晰。
铁矿石：近期矿石港口库存历史高位微调、压港量较大等因素压力仍较重，货币紧缩预期加大，河北部分钢厂复产备货补库，1809合约交割品标准提高，期货跌至低价区后有支撑，资金加速移仓远月，但盘势仍偏弱，盘面承压宽幅震荡，贸易战等多重不稳定因素增大行情波动幅度。中国一季度房地产开发投资同比增长10.4%，创三年新高，1-2月增速为9.9%。外交部谈中美经贸摩擦：若美方任性妄为，中方必将严阵以待，毅然亮剑。内蒙乌海地区收到环保局通知，今日0点起各焦化厂执行限产40%。16-20日京津冀地区将出现一次相对往年较重的污染过程，唐山15日20时起采取应急减排措施，解除时间另行通知，钢企烧结限产50%，焦企出焦延长至36小时。徐州环保整治加码，部分钢厂将开始执行停限产政策。 ——方正中期钢铁产业部
