焦炭

本周焦企综合开工整体上继续回升，环保检查略有放松，主流地区焦炭上涨100元/吨左右，贸易资源上涨节奏更快，在利润的刺激下，各地焦企生产积极性高，总体上开工率继续上升，徐州地区焦企因环保问题仍处全部闷炉状态中；情绪上焦炭价格转强，焦企订单销售状况较前期所有好转，钢厂在高利润下对焦炭上涨抵触较弱，前两轮上涨接受速度较快；原料方面炼焦煤价格暂稳，焦炭转强焦企开工提升，前期焦企去库存效果较为明显，近期焦企采购积极性上升，煤矿销售压力稍缓，低硫主焦煤成交价格已率先回稳；下游需求方面钢厂高炉复产继续增加，除徐州地区焦钢企业闷炉外，华北、东北地区近期均有高炉复产，武安地区焦钢企业也有复产可能性，短期需求有回升趋势，钢厂盈利高位、焦炭价格上涨，钢厂焦炭采购也有增加，但部分焦企有控制发货行为，待价格涨后再发，本周钢厂焦炭到货稍弱。总的来看，供应端受利润刺激不断增加，下游需求稳步增加，短期供需均呈上升趋势，短期焦炭现货市场或继续走强，需继续关注供需变化以及焦钢企业库存变化。

炼焦煤

本周国内炼焦煤市场总体上稳定运行，成交情况一般，少数地区炼焦煤价格出现下调：孝义地区炼焦煤价格弱势下行，主焦煤价格下跌50元/吨。煤矿方面，由于利润良好，煤矿开工积极，炼焦煤总体上供应宽松，部分煤矿原煤库存较多，有一定销售压力；然而山西部分煤矿受煤层的影响，优质焦煤产量有一定减少。焦企方面，由于焦炭价格的上涨及前期炼焦煤价格的下降，焦企盈利状况明显改善，开工率出现抬头的态势，对炼焦煤采购的积极性稍有提升，继续打压煤价的意向减弱。综合分析，短期大部分地区炼焦煤市场将趋于稳定，价格下降可能性不大。

无烟喷吹煤

本周国内喷吹煤市场整体弱稳运行为主、钢厂仍在陆续下调采购价。5月1日起长治地区主流大矿公路煤价格调整，其中喷吹煤降50元/吨，降后五阳1110元/吨，王庄、高河1090元/吨，半年期承兑价；无指喷吹降60元/吨，降后960-980元/吨，均半年期承兑价；司马2级精煤因税率调整降12元/吨，降后1208元/吨；量价优惠政策由7-10元/吨调至15-20元/吨，现汇减10元/吨，一年期承兑加10元/吨。唐钢喷吹煤采购价降20，无烟煤 Q>6500，A<11，V<12，S1.2，HGI>60，MT8 到厂含税1000元/吨；烟煤 Q5500，A<9，V>35，S<0.5，MT<15到厂含税726元/吨 ；烟煤Q5800，A9，V<39，S0.5，MT15到厂含税735元/吨。近日江苏、山西等地又相继发布环保限产措施，其中江苏沿海市区多家钢厂高炉停限产整治、喷吹煤需求量进一步减少；澳洲喷吹煤近日成交有所上涨，A10.5报CFR143.5美元/吨，A9.5V11-13报CFR144.5美元/吨，俄罗斯无烟喷吹煤市场暂稳，A12 V12 A11 V11报CFR北方港140-145美元/吨左右，成交一般。市场无烟喷吹煤博弈增强，下游用户看空煤市，普遍降低库存，按需采购。整体来看短期喷吹煤市场以弱稳为主，钢厂采购仍以观望为主，钢厂采购市场煤后期降价意愿仍然较强，五月份主流煤矿集体下调出厂价以增加出货量。

动力煤

本周国内动力煤市场价格整体价格小幅上涨；港口方面，煤炭供应相对宽松，但对部分特殊煤种资源供应偏紧，主要是山西水泥用煤和低卡煤资源，贸易商报价高于一般电煤，高位实际成交稀少，下游接货略显犹豫。市场对后期煤价涨跌分歧仍在，多数贸易商对后市走势看不明朗，转为观望为主；产地方面，主产地部分地区开始环保、安全检查，对煤矿生产有一定影响，据了解这次检查针对中小型煤矿企业排查较严，大型煤企在这方面做的相对比较完善。目前部分贸易商积极采购，坑口销售情况良好，场地库存维持低位，煤价保持稳中上涨的趋势；需求方面，近期大量水泥、化工等企业加快生产，寻货较活跃，对北方港口的低硫低水煤炭需求量大，对价格形成一定支撑，但沿海六大电厂日耗持续维持在66万吨以上，对现货的采购积极性不高或者积极消耗自身库存，采购主要还是长协煤为主，保持刚性拉运；运输方面，中途运输在港口市场的带动下，前往园区的车辆需求明显增加，运费稳中有涨，长途运输线路方面，在下游化工行业需求大幅提升的影响下，派车较为积极，铁路发运处于正常水平；进口方面，目前外矿在报价上过高，后市看涨较多且报价坚挺，国内终端库存较高，市场采购成交较少，现印尼3800大卡煤小船型主流FOB价格43.5-44美元左右 ，澳洲5500大卡煤报价FOB价格74美元。综合考虑，预计后市动力煤市场稳中偏强运行。