一、冶金焦市场

    2018年二季度国内冶金焦市场整体呈现先抑后扬的局面。除了受本身供需格局的影响，环保问题也成了市场走向的一大主因。焦炭市场在4月底结束了“跌跌不休”的状态。5月份迎来真正反弹，直至6月中旬，八轮调涨陆续落地做实，累涨幅度650元/吨。6月下旬焦炭市场企稳运行，而6月底随着山西某钢厂下调焦炭采购价100元/吨，开始出现走跌迹象。

    4月份由于受陕西黄陵焦化被焦点访谈曝光一事影响，环保问题被推上风口浪尖，促使焦企不得不对环保方面进行重视，加之部分焦化厂已在亏损状态，焦企在4月份时出现短时间的主动限产。但面对当时高库存低需求的市场局面。此举作用微乎其微。而5月份才开始了真正的反弹之路，5月共六轮调价，行情回顾如下：第一轮焦炭涨价于5月1日执行，第二轮涨价于5月9日执行，第三轮涨价于5月16日执行，第四轮涨价于5月18日执行，第五轮涨价于5月23日执行，5月31日开启了第六轮涨价模式。

    同时6月份河北、山东地区主流钢厂因为库存低位问题，陆续对焦炭采购价进行了两轮调涨。
回顾这波强势反弹不难发现，一大主因是终端需求释放，拉动对焦炭的需求。二是环保加码致使焦企开工受限，期市强势持续推高焦价。三是经过三四月份大跌带来的情绪刺激，推动拉涨。
焦炭市场经历过大幅的拉涨以后，在季度末伴随山西晋钢、河北津西下调焦炭采购价开始出现走跌迹象。焦钢博弈一触即发。焦价走跌趋势明显。

二季度主要钢厂调价信息汇总

    自4月1日起湖南华菱集团焦炭采购基价下调150，准一级冶金焦执行湘钢1910，阳春2030，均到厂含税价。

    4月2日江西地区钢厂焦炭采购价下调200元/吨，现一级焦报2200-2220元/吨，准一级冶金焦报2100-2120元/吨，均到厂含税价。

    4月2日云南曲靖呈钢焦炭采购价下调100元/吨，准二级焦A14报2380元/吨，等外焦A18报1980元/吨，均干基到厂含税价，1日起执行。

    4月2日云南曲靖双友钢铁焦炭采购价下调100元/吨，现等外焦FC>80，A18，S<0.6干基到厂含税价1970元/吨。

    4月2日云南玉昆钢铁焦炭采购价下调100元/吨，现准二级焦FC>84，A14，S<0.6到厂含税价2380元/吨,1日起执行。

    山东日照主流钢厂采购焦炭挂牌价下调50元/吨，降后湿熄焦累计降幅250元/吨，干熄焦累计降幅280元/吨，于4月4日零点起执行。

    山东部分主流钢厂4月4日零时起焦炭采购价格下调50元/吨，准一级焦到厂1780元/吨，二级焦到厂1700元/吨.

    4月4日营口地区钢厂焦炭采购价下调50，二级焦CSR53报1770，准一级焦CSR58报1820,均到厂含税价，今日执行.

    山东莱钢永锋4月4日起焦炭采购价下调50元/吨，现准一级冶金焦报1780元/吨，二级焦报1700元/吨，无质量奖励，均为到厂含税价。

    河北钢铁集团自4月5日起焦炭采购价下调50元/吨，一级焦火运到厂承兑价下调至1920元/吨，中硫到厂承兑价下调至1740元/吨。

    4月4日抚顺地区钢厂焦炭采购价下调50，现二级焦A<13.5报1895，三级焦A<16报1787，均到厂含税价，5号执行

    4月8日河北唐山地区部分钢厂焦炭采购价降50，现二级报1690~1760，准一报1790~1830，均到厂承兑含税价。

    4月10日河北邯郸地区部分钢厂焦炭价格再次提降50，正在与焦企协商中，现准一焦报1610-1720，二级焦报1540-1660，均出厂承兑含税价。

    山东莱钢永锋4月11日起焦炭采购价下调50元/吨，现准一级冶金焦报1730元/吨，二级焦报1650元/吨，无质量奖励，均为到厂含税价。

    日钢4月11日起焦炭采购价下调50元/吨，降后水熄焦省内到厂价1700元/吨，省外到厂价1710元/吨，干熄焦价格为1870元/吨，不分省内省外。

    自4月16日起湖南华菱集团焦炭采购基价下调150，准一级冶金焦执行湘钢1760，阳春1880，均到厂含税价。

    4月17日昆明地区钢厂焦炭采购价下调100元/吨，现品级焦A14.5，S0.6干基到厂含税价2295元/吨，16日起执行。

    4月18日云南昆明地区焦炭价格下调100元/吨，现品级焦A14.5，S0.6干基到厂含税价2295元/吨。

    4月19日云南玉昆钢铁焦炭采购价下调100元/吨，现准二级焦FC>84，A14，S<0.6到厂含税价2280元/吨。

    4月28日唐山地区代表钢厂新一批焦炭采购价格调涨50落地执行，现二级报1710~1760，准一报1760-1810，均到厂承兑含税价；

    山东部分钢厂5月1日零时起焦炭采购价格上调50元/吨，涨后准一级焦到厂1780元/吨，二级焦到厂1700元/吨

    5月2日唐山地区部分钢厂焦炭采购价格涨50落地执行，现二级报1710~1760，准一报1810~1830，均到厂承兑含税价

    5月3日抚顺地区钢厂焦炭采购价上调50，现二级焦A<13.5报1895，三级焦A<16报1752，均到厂含税价，4日执行

    5月3日营口地区钢厂焦炭采购价上调50，二级焦CSR53报1770，准一级焦CSR58报1820,均到厂含税价，4日执行

    5月9日河钢集团焦炭采购价首涨50，一级焦1920、中硫S1CSR60报1740、均到厂承兑含税价。

    山东莱钢永锋5月9日起焦炭采购价上调50元/吨，现准一级冶金焦报1830元/吨，二级焦报1750元/吨，无质量奖励，均为到厂含税价。

    5月10日营口地区钢厂焦炭采购价上调50，二级焦CSR53报1820，准一级焦CSR58报1870,均到厂含税价，今日执行。

    5月11日湖南华菱集团焦炭采购基价上调100，准一级冶金焦执行湘钢1860，阳春1980，均到厂含税价。

    5月16日，日钢准一上调50元，二级火运汽运到厂1860元。
 
    5月16日起湖南华菱集团焦炭采购基价上调50，准一级冶金焦执行湘钢1910，阳春2030，均到厂含税价。

    5月16日河北钢铁集团自执行焦炭采购价上调，一级焦火运到厂承兑价上调50至1970元/吨。

    5月16日， 山东地区某主流钢厂湿熄焦采购价涨50，涨后省内1850，省外1860；干熄焦采购价格涨50,涨后2020，不分省内外。

    5月17日山东地区某主流钢厂针对长协供货商焦炭采购价涨100，涨后湿熄焦省内1950，省外1960；干熄焦2120，不分省内外。
 
    5月21日营口地区钢厂焦炭采购价暂稳，二级焦CSR53报1870，准一级焦CSR58报1920,均到厂含税价。

   5月 21日 抚顺地区钢厂焦炭采购价上调100，现二级焦A<13.5报2095，三级焦A<16报1952，均到厂含税价，18日执行。

    山东部分钢厂5月23日起执行焦炭采购价格上调100元/吨，涨后准一级焦到厂2090元/吨，二级焦到厂2010元/吨。

    5月23日河南济源地区钢厂焦炭采购准一A13S0.7CSR60到厂含税价累计涨幅200-250现报1900-1950元/吨。

    5月23日山东地区某主流钢厂焦炭采购价涨100，涨后湿熄焦省内2050，省外2060；干熄焦2220，不分省内外。。

    5月23日营口地区钢厂焦炭采购价上调100，二级焦CSR53报1970，准一级焦CSR58报2020,均到厂含税价，今日执行。

   
    5月24日河钢集团焦炭采购价再次调涨100，一级焦报2170、中硫S1CSR60报2030、均到厂承兑含税价。

    5月25日抚顺地区钢厂焦炭采购价上调100，现二级焦A<13.5报2195，三级焦A<16报2082，均到厂含税价。

    山东莱钢永锋焦炭采购价格5月31日0时起上调100元/吨，二级焦到厂含税价执行2100元/吨，准一级到厂2180元/吨。

    6月1日湖南华菱集团焦炭采购基价上调185，准一级冶金焦执行湘钢2195，阳春2315，均到厂含税价。

    6月7日昆明地区钢厂焦炭采购价上调150元/吨，现品级焦A14.5，S0.6干基到厂含税价2545元/吨，1日起执行。

    6月8日零时起山东莱钢永锋焦炭采购价调涨100，二级焦执行2200，准一级焦价格2280A到厂。

    6月8日河钢集团焦炭采购价再次调涨100，一级焦报2370、中硫S1CSR60报2230、均到厂承兑含税价。

    6月16日山东部分钢厂焦炭采购价格上调100元/吨，涨后准一级焦到厂2390元/吨，二级焦到厂2310元/吨。

    6月16日河钢集团焦炭采购价再次调涨100，一级焦报2470、中硫S1CSR60报2330、均到厂承兑含税价。

    6月16日山东地区某主流钢厂焦炭采购价涨100，涨后湿熄焦省内2350，省外2360；干熄焦2520，不分省内外。

    6月16日山东潍坊地区钢厂焦炭采购价上调100元/吨，钢厂库存正常，现A13，S0.75准一干熄冶金焦到厂含税价2650元/吨。

    6月16日湖南华菱集团焦炭采购基价上调100，准一级冶金焦执行湘钢2395，阳春2515，均到厂含税价。

    6月27日河北津西钢铁焦炭采购价格下调50元/吨，降后汽运到厂现汇2330，火运到站现汇2290，承兑价分别为2380，2340。

    30日营口地区钢厂焦炭采购价下调50，二级焦CSR53报2320，准一级焦CSR58报2370,均到厂含税价，1日执行。

    30日山西晋南个别钢厂焦炭采购价降50，降后A13，S0.8，CSR60二级焦报2150，A13，S0.7，CSR60准一2170，均到厂含税价，7月1日0时起执行。

    30日山东某主流钢企采购焦炭（A13S0.7CSR57）基价下调50，省内2300省外2310A到厂，自7月1日零时起执行。

山东地区冶金焦市场行情

    本季度山东地区钢厂主要受峰会影响，钢厂到货量不佳，库存低位运行，致使山东、河北主流钢厂在6月份对焦炭进行了两次调涨。

    本季度末山东地区焦炭现价格情况为：枣庄二级冶金焦车板含税2250元/吨；潍坊二级冶金焦出厂含税价2350元/吨；济宁二级冶金焦出厂含税价2050元/吨；临沂二级冶金焦出厂含税价2350元/吨；淄博二级冶金焦出厂含税价2300元/吨；东阿一级冶金焦出厂含税价1850元/吨。
 

山西地区冶金焦市场行情

    本季度末山西地区主产区焦炭现货价格情况为：晋中准一级冶金焦出厂含税价2250-2300元/吨；太原一级冶金焦出厂含税价2200元/吨，准一级冶金焦出厂含税价2300元/吨；吕梁准一级焦出厂含税价2200元/吨，吕梁二级焦出厂含税价2100元/吨。

河北地区冶金焦市场行情

    本季度末河北地区价格情况为：邯郸二级冶金焦到厂含2260元/吨，准一级冶金焦出厂含税价2310-2320元/吨；邢台准一级冶金焦到厂含税价2300元/吨；唐山二级冶金焦到厂含税价2290-2360元/吨；石家庄二级冶金焦到厂含税价2250-2260元/吨；定州准一级冶金焦到厂含税价2300元/吨。

二、焦炭库存量变化

1、焦炭港口库存

    受前期贸易商囤货以及终端需求延迟释放等因素影响，港口库存一再攀升，3、4月份港口库存并未有较大减少。6月份才真正进入“高价去库存”的状态。根据青岛大宗了解，截至6月29日，四大港口焦炭库存量为307万吨，较上个季度末环比减少39.04万吨。其中天津港库存为62万吨，环比减少7万吨；连云港4万吨，环比减少11.04万吨；日照港121万吨，环比减少11万吨；董家口120万吨，环比减少10万吨。由于目前环保致使焦化厂开工受限，市场情绪出现疲态，据市场反应说目前贸易商拿货谨慎，短期内港口仍以去库存为主旋律。

6月29日焦炭各港口库存

 

天津港焦炭价格

 日照港焦炭价格

2、独立焦化厂库存
 
          根据青岛大宗了解，截至6月29日，全国230家独立焦企样本：产能利用率71.93%，
较上一季度环比下降3.6％；日均产量63.99万吨，环比减少3.13万吨；焦炭库存62.15万吨，环比减少117.5万吨；炼焦煤总库存1337.95万吨，环比增加14.05万吨；平均可用天数15.72天，环比增加0.89天。

    全国100家独立焦企样本：产能利用率75.90%，环比下降2.91％；日均产量36.33万吨，环比减少1.48万吨；焦炭库存26.5万吨，环比减少76.35万吨；炼焦煤总库存774.15万吨，环比增加19.25万吨；平均可用天数16.02天，环比减少1.01天。

三、焦炭期货

    本期焦炭期货主力合约1809月开盘价为2，084，最高价2，205，最低价1，990，月收盘价2，117.5，月结算价2，076.5，涨44.5，成交量9，479，196，持仓量291，110，成交额19，801.54元。

四、上游炼焦煤市场动态

    上游焦煤从6月份开始走弱，煤矿出货情况不佳，销售量较上月明显降低。下游开工受限对焦煤采购积极性一般。据市场反应说有煤矿原煤库存已经连续增加三周，总的来说面对下游焦化厂涨势已经无力叠加采购需求下降，预计短期内焦煤将承压运行。

    根据青岛大宗监测，截至本季度末6月30日沿海港口进口焦煤库存如下：京唐港171.2万吨，较上一季度末环比增加78.4万吨；青岛港51万吨，环比增加1万吨；日照港17万吨，环比增加16.8万吨；连云港20万吨，增加20万吨；湛江港37.9万吨，减2.6万吨。

五、下游钢厂动态

1、钢材产量数据：

    2018年5月份，全国粗钢产量8113万吨，同比增长8.9%，增速同比提高7.1个百分点；钢材产量增长10.8%，去年同期为下降1.9%。焦炭产量下降1.6%，降幅同比扩大0.1个百分点。

    1-5月，全国粗钢产量36986万吨，同比增长5.4%，增速同比提高1个百分点；钢材产量43467万吨，增长6.2%，提高5.4个百分点。焦炭产量17596万吨，下降2.9%，去年同期为增长3.7%。

    由数据不难发现，2018年5月份我国粗钢，钢材产量较去年同期在增加，而焦炭产量在下降。所以5月份焦炭的强势反弹是势在必行。而7月份将迎来传统雨季叠加高温酷暑，必将影响市场需求，7月份钢材震荡下行概率较大。届时钢厂采购积极性必将不佳，成本压力传导下对焦价打压实为必然。


2、钢厂库存数据:

    根据青岛大宗了解，截至本周6月29日，全国110家钢厂样本库存如下：焦炭库存411.26万吨，较上个季度环比减少79.33万吨；平均可用天数12.54天，环比减少1.95天；炼焦煤库存741.54万吨，环比减少17.28万吨，平均可用天数14.77天，环比减少0.34天。

    根据青岛大宗了解，本周全国247家钢厂高炉开工率为82.58%，环比上期上升4.65％，同比降7.55%；高炉炼铁产能利用率81.10%，环比上升5.35％；同比降5.66%，钢厂盈利率92.31%持平。

    全国163家钢厂高炉开工率71.27%环比上期上升6.77%，剔除淘汰产能的利用率为86.37%，环比上升6.96％；较去年同期降4.09%，钢厂盈利率84.66%，环比上升0.61％。

    据市场消息称7月份有部分钢厂陆续进入检修，其中包括鞍钢，沙钢，安钢，马钢，本钢，首钢，西宁特钢，巨能特钢等。届时必将影响对下游焦炭的采购量，暑期焦价面临回调是大势多趋。 （部分数据来自 My steel）

六、后市预测 

    当前焦炭已经坐地落实八轮调涨，累涨高达650元/吨。经过强势反弹后的焦炭价格已经筑顶，市场疲惫心态尽显。且目前钢价震荡下跌趋势明显，高温雨季下的基建投资降低，暑期新一批的钢厂陆续进入检修，上游焦煤偏弱整理，都对焦价形成利空。但是不可否认的是由于部分钢厂焦炭库存还在低位，短时间内焦价下跌不会太快，更多是偏弱运行。但是暑期焦价会有一定程度的回调是不可避免的。