市场期望的高日耗并没有按时出现，高位运行的煤价即将迈入下行通道。

在现货市场，煤炭价格下行压力已渐显。

有分析师认为，煤价即将进入下降通道。支撑煤价走低主要有两方面原因：一是西北环保影响的产能收缩有结束迹象，未来供应有增量；二是港口和下游电厂库存高位，但日耗释放没有超预期，电厂采购趋于谨慎。

产地方面：进入7月，随着中央第二批环境保护督察组进驻内蒙古自治区开展督察“回头看”的工作结束，符合环保要求的产地煤矿开始逐步复产，供给能力增加，产地煤价格止涨。

本周主产地煤炭供应量开始逐步回升，动力煤价格继续上涨缺少有力支撑，在下游采购积极性提升不大的情况下，坑口煤价下跌迹象明显。有媒体报道称，7月上旬，产地煤炭市场开工率全面回升，其中，内蒙古准格尔旗开工率恢复至76%，环比上周提升5个百分点；伊旗开工率提升1个百分点。近一周以来，产地销量增长，鄂尔多斯地方煤矿公路日销量已增长至120万吨以上的高位。分析认为，内蒙地区环保检查一过，坑口煤企有陆续复工的迹象，整体开工稳步增加的背景下，煤价已有高位回落的迹象。

港口方面：在大矿保价护航下，港口市场煤价格已有所松动。数据显示，截至7月13日，北方港5500大卡煤平仓报价675-685元/吨不等，5000大卡煤平仓报价595-605元/吨不等。短期之内电厂采购需求仍然偏弱，对市场煤暂无价格支撑，北方港煤价下行压力较大。短期来看，港口煤价已有窄幅下行的趋势存在。

电厂方面：沿海六大电厂库存维持在高位，北方港口库存呈现增长的态势，煤价缺乏上行的支撑点。截至7月13日，沿海六大电厂煤炭库存为1508.6万吨，日耗煤量73.84万吨，可用天数20.4天。另外，本周沿海电厂日耗小幅下降，整体运行于75万吨/天左右，库存水平震荡上升。六大电力集团沿海电厂日均耗煤74.5万吨，环比下跌3.7%；日均库存合计1528.3万吨，环比增长2.1%；存煤平均可用天数20.5天，环比下降1.2天。

与此同时，随着南方雨水天气增多，水力发电增强，压制了火电的增长，南方地区动力煤需求整体有所下降。后期南方主要降水区位于华南和西南等地，部分地区累计降水量有100-180毫米，局部地区降雨量达200-350毫米，大部分地区降雨量较常年同期偏多3-8成，受此影响，沿海主要电力集团日耗将震荡运行。

有分析师表示，市场原来博弈的是高库存对高消费的预期，但已进入7月中旬，高需求的预期仍没有兑现，日耗仍维持在70多万吨的水平。目前贸易商的心态已经有一点走坏了。沿海电厂日耗迟迟未大幅上涨，下游采购空间受到一定程度的抑制，因北方部分港口开始清理库存，贸易商挺价情绪也受到打击，部分贸易商出货速度加快。

因此，即使现在开始去库存，目前的库存水平也足以应对一个月的高消费需求，这意味着，中途将没有太大的补库需求。由此预判，在迎峰度假期间，随着产地煤矿陆续复产，煤炭供应量开始缓慢回升，在下游耗煤需求偏弱情况下，短期内国内动力煤价格仍有小幅下行空间。